фьюч декабрьский идет выше 14, посмотрим закрепится ли…
Как считаете, господа и дамы, к марту увидим 15?
Бакс уверенно стоит выше сотки и растет дальше, и не похоже, что властям до этого есть дело как в прошлом году, намеков, что душить мягкую девальвацию собираются (хоть как-то) нет ровным счетом никаких, инфляция продолжает расти, ЦБ продолжает играть в «однорукого бандита» пытаясь ставкой выловить пять одинаковых в ряд, но безуспешно…
Коллеги подняли интересную тему про то, кто какой стратегии сейчас придерживается и что лучше, вклады или недвижимость при текущей ставке?
☝️ Александр Абрамян написал свое мнение по данному вопросу, на что Владимир Литвинов привел свой взгляд на примере фонда недвижимости Рентал ПРО.
🙏 Уважаю мнение коллег и решил вставить свои 5 копеек по данному вопросу, который считаю весьма актуальным. Кстати, сам сейчас больше придерживаюсь консервативной стратегии.
🏦 На фоне роста ключевой ставки многие инвесторы начинают снижать риски в портфелях, перекладываясь в облигации, фонды ликвидности и фонды недвижимости. Сейчас самые надежные активы предлагают двузначную доходность на уровне 17% годовых и выше, которую можно зафиксировать на достаточно длительный срок (от 5 лет).
Я 7 ноября посетил конференцию «Ньютон», где как раз проходила встреча с представителями сектора недвижимости, которую модерировал мой хороший друг Владимир Жоков.
⏳ За последние 40 лет наша страна пережила много разных кризисов и одним из самых надежных и понятных большинству инструментов для сохранения капитала является недвижимость. Во-первых, объем спроса обычно превышает предложение, что поддерживает рост цен минимум на уровне инфляции в долгосрочной перспективе. Во-вторых, такие объекты можно сдавать, получая дополнительный пассивный доход.
📈 Но помимо традиционной жилой недвижимости, в последние годы начала активно развиваться индустриальная (склады, производства, ЦОДы), рост спроса на которую продолжает расти. С увеличением числа магазинов у дома и развитием маркетплейсов и онлайн доставки, наблюдается дефицит складских помещений, особенно вокруг крупных городов. Это приводит к росту арендных платежей за такие объекты и к увеличению их стоимости.
🧮 Для сравнения, с 2003 года по 2020 год (до пандемии) ставка аренды индустриальной недвижимости выросла с 3,6 до 4 тыс. руб./кв.м. в год или на 11%. С 2020 по 2024 год эта же ставка увеличилась с 4 до 12 тыс. руб./кв.м. в год или в 3 раза! Учитывая, что обычный частный инвестор в большинстве своем не может позволить себе купить целый склад, активное распространение получили ЗПИФы недвижимости, где инвестор может приобрести небольшой кусочек актива (пай) и получать свою долю от арендных платежей и переоценки недвижимости.
☝️ ЗПИФ Рентал ПРО, например, в отличие от многих других аналогов на рынке, во-первых, имеет в портфеле только индустриальную недвижимость – универсальные индустриальные комплексы и центры обработки данных (без различных бизнес центров), которые активно растут в цене. Во-вторых, все эти объекты приобретаются на этапе строительства (а это дает возможность для перепродажи) и без использования кредитного плеча, которое съедало бы часть дохода инвестора при текущем уровне ключевой ставки.
❓ Почему фонды на недвижимость могут быть интереснее вкладов?
✔️ В случае, если инфляция продолжит расти, реальная доходность (за вычетом инфляции) по депозитам будет снижаться. И в какой-то момент может уйти в отрицательную зону, как было в истории не раз.
☝️ Про вклады я сейчас говорю с инвестиционной точки зрения на длинном промежутке времени. Это не относится к тем, кто паркует там деньги до года.
✔️ В ЗПИФах недвижимости базовым объектом являются индустриальные помещения (на примере Рентал ПРО), а недвижимость в долгосрочной перспективе хорошо впитывает инфляцию и растет сопоставимыми, а иногда и более высокими темпами.
💰 И по вкладам обычно мы получаем доход в конце срока. Тот же Рентал ПРО распределяет доход пайщикам на ежемесячной основе и ориентирует на доходность в 22% годовых на десятилетнем горизонте, что сопоставимо с доходностью депозитов.
📌 Резюмируя, если цель положить деньги на короткий срок (до 12 месяцев), то депозиты являются хорошим подспорьем. Если же цель инвестиционная со среднесрочным горизонтом, то я предпочитаю недвижимость, включая ЗПИФы. Сейчас ключевым активом в долгосрочном портфеле является Рентал ПРО, но он доступен только квалам.
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
🛒 В условиях высокой инфляции в России продуктовый ритейл традиционно получает определённые преимущества, благодаря росту потребительских цен. Это связано с тем, что люди как покупали, так и продолжают покупать продукты питания, вне зависимости от экономической ситуации, в то время как повышение стоимости товаров ведёт к увеличению выручки компаний.
Какие сейчас есть интересные идеи в отрасли? Предлагаю об этом сегодня вместе и поразмышлять.
🧮 Итак, все компании, кроме Магнита, уже отчитались за 3 кв. 2024 года, что позволяет уже сейчас провести сравнительный анализ их показателей. Мы не поленились, нашли на сайте контакт IR Магнита и задали вопрос: планируется ли публикация операционных и финансовых результатов за 9m2024, на что получили ответ от директора по связям с инвесторами Магнита Дины Чистяк, что компания не намерена публиковать данные за этот период.
Это вновь подчеркивает недостаточный уровень прозрачности и открытости в корпоративном управлении Магнита.
В отличие от конкурентов, регулярно предоставляющих отчётность и поддерживающих коммуникацию с инвестиционным сообществом, Магнит продолжает оставаться в стороне.
📉 Как видно из приведённой выше диаграммы, в 3 кв. 2024 года у всех ритейлеров продолжилось снижение темпа роста выручки. Лидирующие позиции удерживают Лента и Х5 Group, которые активно увеличивают свою долю рынка, благодаря успешной реализации своих стратегий развития. В то же время такие сети, как Fix Price и O’KEY, демонстрируют рост выручки ниже уровня инфляции, что может свидетельствовать о недостаточной эффективности их бизнес-процессов.
Как известно, для успешного функционирования на рынке любой ритейлер должен обеспечивать темпы роста выручки, превышающие инфляционные показатели.
📊 Сопоставимые продажи (LFL) также показывают замедление темпа роста в секторе. Особенно заметно это у Ленты, которая публикует данные в формате pro-forma, учитывающие показатели магазинов Монетка таким образом, будто сделка по их приобретению состоялась не осенью 2023 года, а в начале года. В случае сделок слияний и поглощений (M&A) важно анализировать именно про-форму, поскольку она даёт более точное представление о реальной динамике развития компании.
Fix Price сталкивается со стагнацией продаж, несмотря на уверенный рост доходов населения. Руководство компании продолжает ссылаться на снижение покупательской активности, что вызывает вопросы, на фоне общего увеличения заработных плат в стране.
👩🔧🤵♂️ Что касается LFL-трафика, то положительную динамику показала только Х5 Group, у которой трафик во всех сегментах бизнеса стабильно превышает +2%. В 3 кв. 2024 года снижение трафика было зафиксировано у Ленты, причём основной негативный вклад внёс пресловутый сегмент гипермаркетов. Этот формат демонстрировал уверенный рост в течение нескольких последних отчётных периодов, однако тренд изменился.
Гипермаркеты остаются проблемной зоной для российского ритейла, и Ленте предстоит и дальше справляться с этими вызовами в долгосрочной перспективе.
Ключевые метрики Ленты, как мы видим, указывают на ухудшение положения компании. Рынок уже учёл в котировках фактор приобретения сети Монетка, и дальнейший значительный рост стоимости акций вряд ли возможен:
В случае с X5 Group ситуация выглядит несколько иначе: этот кейс вскоре может заиграть новыми красками, т.к. процесс редомициляции выходит на финишную прямую. Ожидается, что торги акциями компании возобновятся уже 9 января 2025 года, что открывает новые перспективы для инвесторов.
1 ноября 2024 года акционеры нидерландской X5 Retail Group N.V., владеющие 10,22% акций компании, приняли решение о выплате денежной компенсации за невостребованные акции. Компенсация будет выплачена с дисконтом 50%, а расчетная сумма выплаты, основанная на рыночной стоимости компании на дату закрытия торгов 3 апреля 2024 года, может составить порядка 38,8 млрд руб.
💰 По состоянию на 30 сентября 2024 года, на балансе компании Х5 Group было 159,9 млрд руб., размещённых в виде краткосрочных финансовых вложений:
Эти средства были выделены для выкупа бумаг у нерезидентов, которые владели значительной частью free-float. Ожидается, что выплаты нерезидентам произойдут в начале следующего года, поэтому к концу 4 кв. 2024 года средства компании должны увеличиться, благодаря высоким процентным ставкам. Мы предполагаем, что объём средств составит не менее 165 млрд руб. После погашения обязательств перед нерезидентами остаток свободных денежных средств составит примерно 126,2 млрд руб., что эквивалентно 465 руб. на одну акцию и сулит ДД=16,6%.
❗️ Следует подчеркнуть, что данная сумма кэша не принимается компанией в расчет при оценке уровня долговой нагрузки через соотношение NetDebt/EBITDA, значение которого за отчётный период составило 0,8x, что считается невысоким уровнем для отрасли.
Опираясь на примеры таких компаний, как Мать и дитя и HeadHunter, которые аккумулировали значительные средства на своих счетах, а затем распределили их между акционерами после редомициляции, можно ожидать схожей ситуации и для X5 Group.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, давайте ещё раз резюмируем, что среди всех российских ритейлеров сейчас именно Х5 Group представляет собой привлекательный инвестиционный кейс. Остаётся уже менее двух месяцев до возобновления торгов на Мосбирже, и если вы планируете принять участие в этой истории, то сейчас самое время к этому подготовиться!
Как подготовиться, спросите вы? Положите денюжку в фонд денежного рынка под доходность 20%+ годовых, после чего в начале января вы всегда сможете выйти в кэш и переложиться в акции ритейлера. Важно отметить, что бумаги Х5 Group охотно покупали российские инвесторы за пределами НРД, а потому в первые дни торгов можно ожидать навеса предложения, т.к. часть инвесторов наверняка захочет зафиксировать прибыль. Котировки акций вполне могут снизиться на несколько процентов, и этим нужно будет пользоваться!
Если биржу закроют, к примеру, на месяц, фонды ликвидности будут получать прибыль?
В бюджет как мы помним заложена нефть в рублях 6726 за баррель. По цене $62 за нефть Urals доллар должен быть 108 рублей, на 6% выше текущего курса.
С учётом 21ой ставки в рубле, мы почти пришли к нужному бюджету курсу доллара.
В моем рублёвом портфеле сейчас нет позиций по доллару.
Когда покупать акции, как инвестировать в золото и кочерга налогов в мягкое место Транснефти
00:00:06 приветствие
00:02:02 Ответы на вопросы из Телеграм
00:09:00 Как словить лося и не подать виду.
00:10:40 идея с ТКС
00:12:30 Когда покупать М.Видео
00:14:28 Транснефть
00:17:04 Когда закупаться
00:17:24 Антисигналы Силуанова
00:19:38 Сегежа
00:21:04 Ипотека и Самолёт
00:22:10 Анекдот от Анатолия
00:23:17 запрет на шорты
00:27:08 Инвестирование в золото
00:41:21 отчёты: Магнит, Ренессанс,
00:46:12 Что бы купили
00:47:30 Позитив
00:48:38 бонды М.Видео
00:53:12 Диасофт
00:58:45 Совкомбанк
01:00:35 Лудики
📈 Потенциал роста
💼 Бумага Ростелеком — Привилегированные акции $RTKMP
💰 Потенциал роста 2.23%
🗓 Срок 18 дней
💡 В 92% случаев в прошлом была прибыль
🔍 На основе индикатора True Strength Index | Epsilon
💼 Бумага Сегежа $SGZH
💰 Потенциал роста 2.39%
🗓 Срок 10 дней
💡 В 62% случаев в прошлом была прибыль
🔍 На основе индикатора Awesome Oscillator | Gamma
📉 Потенциал падения
💼 Бумага КАМАЗ $KMAZ
💰 Потенциал падения 2.06%
🗓 Срок 5 дней
💡 В 69% случаев в прошлом была прибыль
🔍 На основе индикатора Awesome Oscillator | Alpha
💼 Бумага Роснефть $ROSN
💰 Потенциал падения 3.78%
🗓 Срок 10 дней
💡 В 62% случаев в прошлом была прибыль
🔍 На основе индикатора Stochastic RSI | Gamma
💼 Бумага Русолово $ROLO
💰 Потенциал падения 1.47%
🗓 Срок 8 дней
💡 В 68% случаев в прошлом была прибыль
🔍 На основе индикатора Stochastic RSI | Beta
💼 Бумага Транснефть — привилегированные акции $TRNFP
💰 Потенциал падения 7.54%
🗓 Срок 16 дней
💡 В 65% случаев в прошлом была прибыль
🔍 На основе индикатора Stochastic RSI | Gamma
💼 Бумага Трубная Металлургическая Компания $TRMK
💰 Потенциал падения 3.82%
🗓 Срок 5 дней
💡 В 70% случаев в прошлом была прибыль
🔍 На основе индикатора Awesome Oscillator | Alpha
💼 Бумага ФосАгро $PHOR
💰 Потенциал падения 3.32%
🗓 Срок 12 дней
💡 В 71% случаев в прошлом была прибыль
🔍 На основе индикатора Stochastic RSI | Gamma
❓ Как эти бумаги попали в список
Мы смотрим на исторические данные за 10 лет, а именно: как часто возникали сигналы на покупку или продажу для каждой комбинации из тикера, индикатора и стратегии, и насколько они были прибыльными. Исходя из собранной статистики, мы показываем вам торговые идеи, которые в прошлом были самыми успешными. Больше идей ищите в нашем сообществе T_Trading
По последним данным Росстата с 12 по 18 ноября инфляция продолжила рост и составила 0,37% н/н после 0,35% ранее (в сопоставимом 7-дневном формате). Динамику потребительских цен проанализировали эксперты телеграмм-канала Блога рынков капитала и рассказали как сложившаяся ситуация может повлиять на ЦБ при принятии решения об уровне ключевой ставки.
Недельный показатель достиг рекордных для середины ноября уровней: примерно в 4 раза выше целевых 4% годовой инфляции. Высокое ценовое давление вызвано ростом цен на продовольствие (овощи, мясо, сыры, молоко и пр.) и на авиабилеты.
С поправкой на волатильные компоненты инфляции стабильные ее факторы остаются на повышенном уровне в 6,8 п.п. вклада в SAAR-показатель. Это в 3 раза выше минимумов марта — апреля, когда общая SAAR-инфляция была у целевых 4%.
Навес из большого вклада стабильных компонент – следствие сохраняющегося перегрева спроса. Согласно оперативным данным, в ноябре потребление с поправкой на сезонность может обновить годовой рекорд (до этого пик был в мае).
На неделе Минэкономразвития подтвердило, что основной вклад в инфляцию вносит плодоовощная продукция, нехватку которой сейчас фиксируют в связи с майскими заморозками. Ведомство предложило ввести льготы на импорт товаров данной категории для ослабления ценового давления.
Вместе с этим опубликованные ЦБ РФ оценки SAAR-инфляции в октябре свидетельствуют о снижении показателя до 8,2% (с 9,9% в сентябре). С поправкой на разовые факторы базовая инфляция, напротив, ускорилась – до 9,7% с 9,1% ранее.
Последние недельные данные повышают вероятность того, что инфляция на конец года превысит верхнюю границу прогноза ЦБ в 8,5% г/г и будет ближе к 9,0%. В данных условиях ИПЦ ниже 6% будет возможен лишь к концу 2025 г. Свежая статистика об уровне инфляции может стать еще одним аргументом в пользу повышения ставки на декабрьском заседании ЦБ РФ.
Подписывайтесь на блог Газпромбанка!
Все заняты Транснефтью? Так там Карпов сидел -это закономерный результат.
Одна из радостей жизни –
это её непредсказуемость.©
Всем привет и трям ПЯТНИЧНОЕ!
Доползли до пятницы вместе с рынками. Неделя практически без сюрпризов, если не пытаться думать за рынок.))
ахаха… а ведь хочется, да, чтоб в свою сторону шло.
Рынок реальный абьюзер. Ломает нас, homo sapiens, под себя. А мы чо… и ничо. Надо, и прогнемся. Чего не сделаешь за профит)
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Новостей много, но на рынок особо влиять нечему. Но распилить в моменте могут.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — доллар продолжает укрепляться.
BRENT — идут к лоям диапазона.
S&P500 — и вашим и нашим. Пилит с уклоном на рост.
ММВБ — уже практически на дне.
GOLD.
Золото медленно, но уверенно ползет вверх после шикарного корректоза. Вот кто-то классно под выборы слил металлы, решив купить подешевле)).
Здесь только расслабиццо и получать удовольствие пока растем.
Но не теряем бдительности. Где-то могут и тормознуть. Но это уже, скорее всего, на следующей неделе.
2715,0 — хороший уровень сопротивления. К нему целимся (условно).
И сегодня расслабляемся под Энигму))
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!