Оглядываясь на 15 лет: Рынок — это всего 4 тренда. 2 вверх и 2 вниз. Или 1 глобальный мега-тренд в рост.

Остальное — поток 99% инфо-ерунды от «конца света из-за СOVID» до «цифровой революции» и «мирового кризиса» и «третьей мировой войны». Эксперты предсказывают по 15 кризисов из 3 реально случившихся, чтобы обсуждали, совершали сделки, платили комиссии, теряли, впадали в азарт, снова теряли.

Или чтобы покупали и держали, несмотря ни на что, хотя индексы 2010 года и 2025 — это разные индексы по составу. Задним числом читать все эти качели от крайнего оптимизма до депрессии особенно абсурдно.

Только честно: Вы хотели бы стать настоящим «биржевым экспертом», который в курсе всего, и по каждому событию может дать профессиональное мнение?

В последнее время в личном общении часто спрашиваю это у многих коллег или начинающих. 

И уже от многих услышал:

«Нет, я просто хочу превращать свои 100 тыс в 200 тыс, 500 тыс в 1 млн. Основное время уделяя своим целям, увлечениям, семье». Хочу переехать в Прагу, открыть свой детский дом, развивать свой бизнес, никак не связанный с финансами. 

И это, думаю, очень искренне и важно.

Будучи студентом, сам честно признался себе, что не хотел бы (и до сих пор не хочу) ни сертификатов, ни должностей, ни чтобы меня слушали, мне нужна была только свобода, в том числе от лишней информации.

Мне по-настоящему интересно, на что способен человек, насколько мы можем «прокачать своего героя», обогнать «рекорды», делать 1 щелчком то, на что обычно уходит 100 часов. Отсюда DataScience, BioMachineLearning, поведенческие исследования. В Санкт-Петербурге на Ясной Поляне познакомился с людьми, которые нашли связь между 3D-моделированием структуры белка и рынком криптовалют. Глупость? Но из этого рождаются новые решения.

Для меня финансы, биржа — это не самоцель, а скорее — инструмент, 1 из навыков, путь к свободе и ценностям, которые действительно важнее денег.

Но это, конечно, охренительно сложный путь, похожий на личное восхождение на Эверест. 

Такое же сложное, нелинейное, нужно отступать, акклиматизироваться, собираться с духом, идти выше, обновлять маршрут, идти на риск, но не рисковать жизнью, даже идти через трупы. кислорода мало (денег поначалу тоже), ошибки смертельны (превысил плечо — слетел с горы), тело и разум сопротивляются (страхи, жадность, эго), успех не гарантирован, даже если ты крут.

В общем, думаю, что трейдинг, инвестиции — это финансовый спорт, в котором мы сами себе пытаемся показать свою крутость, умение преодолевать препятствия и не сдаваться. 

Что нового в версии 1.6:

• Устранена проблема частого сброса авторизации

• Устранена проблема с отображением картинок в постах

• Поправлено отображение виджета SMART-LAB NEWS на последних версиях iOS

• Добавлена кнопка «Читать далее» для длинных постов

• Небольшие улучшения интерфейса

Обновляемся!

     После обоюдно введённых тарифов, в США заволновались о судьбе Российского экспорта СУГ. Ведь введённые США пошлины, могут оказать воздействие на китайскую промышленность, а Россия может не осилить поставки СУГ в Китай.

     Так и вижу, как в Америке сидят за столом, пьют канадский контрафакт и с со слезой думают о Россиюшке. В американских новостях пишут, что Китайские производители нефтихимии ежегодно закупали сжиженный американский газ на сумму в 11 млрд$. Из-за введённых тарифов, эти производства могут закрыться на техническое обслуживание, так как российские экспортёры могут не справиться с возможным увеличением СУГ в Китай, поскольку инфраструктуры может для этого не хватить.

     Видите-ли экспорт СУГ из России в Китай обычно происходит через железные дороги, по которым за прошлый год было экспортировано 300к тонн. При этом общий объём экспорта за 2024 год снизился до 3,9 млн тонн:

     А общий объём импорта СУГ в Китай посредством морского транспорта составил 35 млн тонн. И импорт из США составил 56,3%. И теперь эти 56,3% (получается около 20 млн тонн) могут выпасть. 

     Импорт СУГ из России тем ни менее продолжает расти. Пока «воротами» в Китая остаётся терминал Manjzhouli Far East Gas. Там было принято 75% всех СУГ из России в 2023 году. Однако его доля снижается из-за добавления новых точек доставки. Однако рост поставок сдерживает загруженность  и длинная цепочка поставок на восток. В сентябре в Хасанском районе Приморского края был запущен сухопутный СУГ терминал. Он рассчитан на 150к тонн СУГ в год. При этом есть возможность увеличения мощности до 300к тонн.
     Морские же терминалы продолжают пробуксовывать и, например, СУГ-терминал Восток ЛПГ, рассчитанный на 1 млн тон СУГ в год.

     С другой стороны, теперь можно пробовать переправлять с европейских маршрутов. Их доля в объёме экспорта России за 9м 2024 года снизилась до 52%. Это значит, доля Азии выросла до 48%. Доля Турции выросла до 20%.

     Ничего, всё будет хорошо! Но это не точно.

ВЕЛИКАЯ ДЕПРЕССИЯ в США
Повышение тарифов

В мае 1929 года Палата представителей США
проголосовала за увеличение пошлин на сельскохозяйственные и на промышленные товары из-за рубежа.
Сенат затянул обсуждения до марта 1930 года, но
в итоге документ согласовали с перевесом в два голоса.
Цель увеличения: стимулировать рост продаж продукции США

В июне 1930 года президент США Гувер
подписал тарифный закон Смута-Хоули,
который повысил до 60% пошлины на импорт иностранной продукции.

Последствия принятия закона Смута-Хоули

Многие страны ввели ответные тарифы на американские товары,
это привело к значительному спаду мировой торговли.
Экспорт США в страны, введшие ответные меры, сократился примерно на 28–32%.
Страны, протестовавшие против Смута-Хоули, также сократили импорт из США на 15–23%.
В целом объёмы мировой торговли между 1929 и 1934 годами сократились на 66%

В 1929 — 1933
был золотой стандарт, т.е. доллар был привязан к золоту.
Сейчас доллар к золоту не привязан, т.е. у ФРС и др. мировых
ЦБ больше возможности для предоставления краткосрочной ликвидности
(необходимо при кассовых разрывах).

Экстренные меры поддержки экономики, 
пути выхода из депрессии 1929 -1933г.г.

ЗОЛОТО
Мировые финансовые рынки в 2025г стремительно падают в 2025г., если пересчитать в золото.
В предыдущие мировые финансовых кризисы с 1971г. (после отмены золотого стандарта),
золото во время кризисов падало.

Конфискация золота у населения США в 1933 году 
Финансовая акция американского правительства, во время которой у населения США изымалось золото.

5 апреля 1933 года президентом США Франклином Рузвельтом был подписан Указ №6102 
о фактической конфискации у населения и организаций золота, находившегося в слитках и монетах. 
Согласно указу, все находящиеся на территории США физические и юридические лица
(в том числе иностранные граждане и компании, хранившие золото на территории США), за редким исключением,
были обязаны до 1 мая 1933 года обменять золото на бумажные деньги по цене 20,66 долл. за тройскую унцию в любом банке на территории США, имевшем на тот момент право принимать золото.

Также объявлялись незаконными любые контракты и ценные бумаги, номинированные в золоте, выплаты по ним предписывалось производить бумажными деньгами в соответствии с указанным обменным курсом.

Целью Указа Рузвельт назвал облегчение критического положения в банковской отрасли, а также
предотвращение панического вывоза золота за рубеж.

По итогам указа №6102 власти США только от населения получили порядка 500 тонн золота в виде монет.

Указ о конфискации был отменён в 1974 году, и свобода владения золотом была восстановлена в качестве законного права.

🔅 Цены на золото впервые в истории поднялись выше $3250 за унцию

Котировки июньского фьючерса на драгметалл на Чикагской товарной бирже (CME) подскочили на 2,45% и на пике достигли $3255,4 за унцию.

Повышению биржевой стоимости золота способствовало продолжение торговой войны США и Китая, из-за чего инвесторы стали скупать актив-убежище. Китая 11 апреля повысил пошлины на американские товары с 84% до 125%, они вступят в силу с 12 апреля. В Минфине Китая заявили, что больше нет «никакой возможности рыночного принятия» американских товаров, экспортируемых в Китай по текущим пошлинам.

«Если американская сторона впоследствии продолжит вводить тарифы на китайские товары, экспортируемые в США, китайская сторона не будет обращать на это внимания», — говорится в заявлении.

У активов, связанных с золотом, «радужные» перспективы. По словам аналитиков, торговые войны повышают риски для рынков и тем самым поддерживают цену «защитных» активов, к которым, прежде всего, относят золото.

Инвесторы и спекулянты ищут на рынке прорывные идеи. Кто-то ищет компании, которые значительно выиграют от снижения ставки ЦБ (например, Совкомбанк или Ренессанс). Кто-то делает ставку на снятие санкций (например, Юнипро или Новатэк). Немногие обращают в этом плане внимание на Сбербанк. Его расценивают зачастую лишь как надежного поставщика прогнозируемых дивидендов. Возможно, он может предложить немного больше

Очень простой расчет «на коленке» до 2030 г. (на 5+ лет). Начальные условия для расчета

      1. ROE в среднем 22% (может быть больше, может быть меньше, но в среднем так)
      2. Ежегодно Сбербанк выплачивает дивиденды в размере 50% от чистой прибыли прошлого года
      3. На конец прогнозного периода (2030 г.) он оценивается по P / Bv = 1,0х (капитализация Сбербанка в целом тяготеет к одному капиталу)
      4. Дивиденды приходят чистыми после налога в размере 13%

В результате к концу 2030 г. цена вырастает в 2 с небольшим раза (до 630 руб.) + за эти годы получаем 220 руб. дивидендов

В итоге получаем потенциальную чистую (после налогов) доходность почти в 27% сложных годовых на протяжении чуть больше 5,5 лет (расчет через чистую внутреннюю доходность (IRR), он предусматривает реинвестирование дивидендов обратно в сам актив под такую же ставку). Много это или мало?

Говоря простым языком, вложенный сейчас в акции Сбербанка 1,0 млн руб. к концу 2030 г. превратится в 3,3 млн руб. (включая полученные дивиденды)

Расчет максимально простой, он не учитывает изменение процентной маржинальности банковского бизнеса, изменение ключевой ставки ЦБ, потенциальную девальвацию, инфляцию и прочее, и прочее. Прогноз на 5,5 лет – это дело такое, по дороге многое может пойти не так. Это все непредсказуемые риски

С другой стороны, многое может пойти по гораздо более оптимистичному сценарию. Например, снижение ставки ЦБ до 10-12% на горизонте 2-х лет может очень сильно переоценить акции дивидендного Сбербанка. В итоге они могут вырасти в 2 раза уже за пару лет (+ двойной дивиденд по дороге). Или приход иностранных фондов на наш рынок на горизонте 3-х лет также резко переоценит ценные бумаги главного банка страны (в том числе перестановка мультипликаторов на более высокие уровни)

Покупать акции или нет, решать только вам

https://t.me/investwanderer 

В четверг посетил деловой завтрак М.Видео-Эльдорадо, где были анонсированы стратегические планы развития бизнеса и новый облигационный выпуск. Приятно, что эмитент поддерживает связь с инвесторам «и в горе, и в радости». Скажу прямо: сейчас непростые времена для компаний, торгующих импортной техникой с высокой долей кредитов в продажах, им приходится подстраиваться под изменившуюся реальность. Дополнительное давление оказывают жесткая ДКП, снижение потреб кредитования, переход с потребления на накопление из-за привлекательных ставок по депозитам и высокая волатильность курса валют.

❓ Какие вызовы видит менеджмент и чего ожидает добиться в ближайшие годы? И насколько может быть интересен новый облигационный выпуск, — в нашем обзоре.

📱 В отличие от некоторых недобросовестных продавцов на маркетплейсах, которые не всегда официально ввозят электронику в РФ и не платят налоги и пошлины, М.Видео сохраняет свой полностью легальный статус. Покупая там электронику, потребитель не нарвется на контрафакт или «серый» перепрошитый телефон. Это поддерживает лояльность клиентов и сохраняет доверие к бренду.

📈 Менеджмент М.Видео не намерен бороться с маркетплейсами, а наоборот, активно использует их для реализации товаров и планирует активно развивать онлайн сегмент. Продажи через маркетплейсы дают экономию на логистике, не задействуют различные промоакции, включая бонусные рубли, что позволяет получать повышенную маржинальность.

💰 Говоря про электронику и бытовую технику, нужно учитывать, что часто такие товары приобретаются в кредит. И, чтобы денежные потоки оставались внутри компании, М.Видео активно развивает собственный финтех. Там выстроена целая экосистема, не только финтех, но и сервисная подписка, новый компактный формат магазинов (https://t.me/investokrat/2274), возможность сдать технику в трейд-ин или для выкупа, получить сервисные услуги по доставке, ремонту и установке техники, использовать бонусные баллы по программе лояльности и многое другое.

✔️ Компания активно развивается, ища свои уникальные ниши, и совершенствует уровень сервиса. Также в планах продолжить расширять географию присутствия, запустить производство СТМ товаров в Китае и Беларуси.

☝️ Но, что еще более важно для держателей акций и облигаций — менеджмент начал активную работу по увеличению маржинальности. Стратегия развития до 2027 года будет опубликована в 3 квартале этого года, но некоторые ее аспекты, озвученные на завтраке, мы уже разобрали. На ее реализацию акционеры направят до 30 млрд руб. в 1 полугодии 2025г. Из них больше половины уже поступили на счета М.Видео.

Теперь давайте проанализируем новый облигационный выпуск:
➖ Объем размещения: не менее 2 млрд руб.
➖ Срок обращения: 2 года
➖ Наличие оферты: нет
➖ Наличие амортизации: нет
➖ Тип купона: фиксированный (постоянный)
➖ Размер купона: не более 26%, что ориентирует на эффективную доходность 29,3%.
➖ Частота выплат купона: ежемесячно
➖ Кредитный рейтинг: «A(RU)» от АКРА (прогноз «Стабильный»)

⏳ Предварительная дата размещения: 21.04.2025, сбор заявок начнется 16 апреля (с 11:00 до15:00 мск).

🏦 На фоне снижения ставок по вкладам, выпуск выглядит очень привлекательно и позволит зафиксировать высокую доходность на 2 года. До сих пор М.Видео ни разу не нарушала срок выплат по своим обязательствам. Несмотря на высокую долговую нагрузку, которую будут снижать, возможность для обслуживания долга есть, что также подтверждается относительно высоким кредитным рейтингом со стабильным прогнозом.

📌 Резюмируя, менеджмент и новый гендиректор Феликс Либ имеют серьезные амбиции и настроены весьма оптимистично. Думаю, что компания успешно пройдет этот кризис, благодаря, в т.ч. реализации новой стратегии. Что касается облигаций, то для кредитного рейтинга «А» они дают весьма неплохую доходность с приемлемым уровнем риска. Можно присмотреться, если они подходят под вашу инвестиционную стратегию.

❤️ Ваши лайки — лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб

Синяя линия – естественная скорость нашего рынка, имхо, это фундаментальная поддержка, ниже неё можно смело брать. 3000 аккурат середина последнего всплеска. Возможно, нас ожидает флэт вокруг 2800 на 2-3 года, как в 2012-2015 вокруг 1400 (большим деньгам нужно время). График сдвинут на 3 года назад.

Блин, сколько тут шлака, который надо фильтровать. Заметил тут два поста с разных аккаунтов, написанных одним языком с одинакомвыми фразами, пригляделся — опа! А они рекламируют один и тот же телеграм-канал! Разумеется, сразу их в ЧС.

Кстати, была бы очень полезная фича на Смартлабе — вместо ЧС создать список блогов, которые просто не хочешь видеть в ленте, т.к. есть те, кто просто пишут о том, что мне неинтересно, но я не против, чтоб они комментировали, или дискутировать с ними о чем-то. Но пока другой возможности отфильтровать спам-блоги нет.

Ну что-ж, завтра выступаю. Соберу из всего материал выступлений.

Еще одному блогеру спасибо за отзыв по теме, кстати поглядываю и иногда общаемся онлайн. Уважаю спеца: https://t.me/tuzov_invest/3711

Попробую собрать в кучку выводы:

Важна работа с повышением доходов на раннем этапе накоплений. Кстати недостаточно раскрыта тема продажи времени и энергии за экономию: дешевле есть это не значит есть меньше белка и фруктов, а дешевле машина — не значит машина хуже. Старый японский внедорожник лучше нового паркетника, оставаясь более дешевым вариантов. А содержание точно дешевле падения стоимости новой машины + в афтермаркете можно сделать все очень круто, типа нормального андройд планшета, прогрева с телефона и т.д

Использование кредитки с кешбеком + удержание этих денег на депозитах даст кешбек на все больше 3%. Хоть рефералку втыкай. А и воткну :D*, сюда же термокружка — я не спец по кофе, но чай что я делаю дома — уровень дорого ресторана, а термокружка удобней разового стаканчика. А вам точно не бьет по инвестициям 200р за кофе с собой десть раз в месяц? 240к за десять лет в реальных ценах.

В общем сделав все что можно чтобы уменьшить траты без вреда, и все чтобы зарабатывать больше — стоит понять каков ваш план в плане выхода на пассивный доход выше растрачиваемой части дохода.

Кстати туте сть еще один нюанс: мы посмотрели на доходность за десять лет и взяли за данность среднее. Но! На протяжении этого срока рубль прибыль и дивидендов наших бумаг дешевел. Рост дивдоходности опережал инфляцию, а при этом дивдоходность на вложенный рубль росла. И это просто при покупке индекса.

Мы брали реальную доходность в 6,7, а ведь дивиденды растут быстрее инфляции. При этом щас дивиденды на индекс больше восьми. Т.е. если вы начали копить 10 лет назад, то сегодня для получение годовой ЗП вам надо не 15 лет зарплат, хватит 12-и. Т.е. 144 ЗП.

Это вполне реально, и вот это путь который может попытаться пройти каждый чтобы выбраться из какого-то бесперспективняк колеса хомяка в котором большинство из нас воспитаны, все в ваших руках. А сюда надо какой-то курс по инвестициям, которого нету)

*- короче у меня нет ссылки, поддержка долго отвечает. Если будет запрос — ответят скину. Когда был чувствителен к такого типа вопросам, пользовался очень успешным продуктом который существует уже думаю больше десяти лет. Вроде все еще существует. Но щас мне не актуальна возня с грейсами и т.д

https://t.me/LadimirKapital