👆Сегодня субота и торгов не должно быть  Но если открыть график Финам показывает сейчас что фьючерсы на юань и доллар выросли сегодня… Доллар на 70 копеек почти дороже чем был вчера вечером  Для особо избранных дали закупился в выходные? Или что это?

Когда возникают интересные ситуации (в ту или иную сторону) на валютном рынке, я традиционно подсвечиваю это. Реальный курс рубля существенно вырос с начала года. Это серьёзный вызов внутреннему производителю и переток благосостояния от экспортёров к импортёрам и потребителям. Ожидаю разворот ситуации в обратную сторону в ближайших кварталах. Справедливый курс в моменте – 100 рублей за доллар. 

Продолжаются активные боевые действия, начатые с израильской агрессии в ночь на 13 июня. За прошедшие с 14 июня дни, ситуация в общих чертах следующая. После подавления  основной части иранской ПВО в западном и северо-западном Иране, которая там традиционно была весьма слабой, ВВС Израиля вскоре смогли в значительной степени подавить и ПВО столичного региона, то есть Тегерана. Последний был крупным кластером иранской ПВО, но вот именно он был похоже сильнее всего ослаблен диверсиями в первые часы. О полном уничтожении ПВО там говорить нельзя, но она очень сильна ослаблена и в итоге сложилась ситуация, что израильская авиация оказывает основное давление на своеобразный клин состоящий из западного и северо-западного Ирана и далее сходящийся примерно как-раз к Тегерану. Центральный Иран к югу от Тегерана и юго-запад страны уже под несравнимо меньшим давлением, ну и юг и восток страны вообще практически не затронуты. Собственно по данным TankerTrackers, что приводит Bloomberg, иранский экспорт нефти с 13 июня даже значительно вырос.
У Ирана сейчас две главные проблемы. Первая из них это естественно то, что под регулярными ударами находится столица.  Вторая — это то, что высокая активность израильской авиации сковывает активность трех подземных ракетных баз на западе: около Тебриза, Керманшаха и Хорремабада, а также подземной ракетной базы около Тегерана. Но пробить и уничтожить иранские подземные базы и имеющиеся там запасы ракет, пусковых установок и пр. у израильской авиации похоже тоже не получается. В результате пусковые установки с этих баз  похоже выезжают для осуществления пусков до нескольких ракет за раз. Соответственно более крупные залпы — это работа расчетов пусковых установок с других иранских подземных ракетных баз в центральном Иране. Что касается иранских ракетных баз ближе к побережью, хотя там тоже потенциально могут быть ракеты достающие до Израиля, но они в первую очередь расчитаны для ударов по целям в арабских монархиях Персидского залива, включая американские базы там, поэтому учитывая вероятность присоединения США к боевым действиям, иранцы их на данный момент не задействуют. До сих пор не задействованы и самые тяжелые иранские БРСД семейства Khorramshahr, возможно их в Иране тоже предпочитают приберечь с учетом американского фактора или расчитывают на проседание израильско-американской ПРО для большей эффективности их применения.
При этом власти  в общем поддерживают уверенный контроль в стране и произошедшая израильская агрессия, пожалуй не только мобилизовала всех сторонников строя, но и многих недовольных, которые объединяются вокруг флага и системы.  Даже часть зарубежной оппозиции осудила агрессию и поддержала свою родную страну по принципу, что в войну против иностранного агрессора нужно объедениться.
Общий накал атак с обеих сторон  несколько снизился, по сравнению с первыми днями, тем не менее обмен ударами продолжается. Пока видится, что Израиль старается нанести как можно больший ущерб и дальше продавливать иранское ПВО, но израильские ВВС работают на грани возможного для себя  и поэтому израильское руководство старается все-таки втащить США в войну на своей стороне. В свою очередь Иран расчитывет за счет больших размеров и развитой подземной атомной, оборонной и оборонно-промышленной инфраструктуры поглощать ущерб и продолжать атаковать Израиль ракетами и дронами. Все в духе той оборонной стратегии, про которую даже в США военная разведка еще много лет назад указывала, то есть военная доктрина Ирана — оборонительная и расчитана на то, чтобы пережить первоначальный удар, отвечать агрессору и в конечном итоге заставить пойти на дипломатическое решение, избегая любых уступок, которые противоречат основным интересам Ирана. Естественно, что Ирану хотелось бы избежать агрессии еще и со стороны США, но все-равно приходиться готовиться к худшему.
Продолжаются споры по поводу того сколько в Израиле противоракет и сколько баллистических ракет средней дальности у Ирана, что способны дотянуться до Израиля. На днях известная журналистка Fox News Дженнифер Гриффин написала, что ее источники говорили ей про 750-1000 подобных ракет у Ирана, то есть с учетом того что по Израилю уже выпустили порядка 520 ракет могло бы показаться, что Иран израсходовал большую часть таких ракет, но от себя замечу, что хотя большую часть иранского ракетного арсенала естественно составляют оперативно-тактические ракеты и баллистические ракеты меньшей дальности, что до Израиля не достают, но БРСД скорее всего должно было быть больше. В США вообще крайне консервативно оценивали количество иранских ракет и пусковых установок для них. Другое дело, что Иран в любом случае должен нормировать пуски из расчета вероятно длительного противостояния и оставить значительный запас БРСД и против американских целей в регионе. Собственно американские войска в регионе все последние дни отводили свои силы с баз расположенных ближе к Ирану, выводя из их под возможного ответного удара наиболее многочисленных иранских ракет и перебрасывая их, в частности, вглубь Саудовской Аравии на базу «Принц Султан» и пр. куда из иранских ракет достать могут только баллистические ракеты меньшей и средней дальности.
К утру 21 июня с иранской стороны минздрав сообщает о 430 погибших и более 3500 раненых среди гражданского населения, а с израильской стороны соответственно о 25 погибших и 2500 пострадавших.
Некоторые фото и видео за прошедшие дни.
Прилет в район расположения правительственных учреждений в израильской Хайфе. 20.06.2025

Разрушения в комплексе зданий израильского научно-исследовательского института имени Вейцмана (занимающегося точными и естественными науками) в Реховоте после иранского ракетного удара на днях

НПЗ в Хайфе был остановлен после двух иранских ударов на днях

Удар по логистическому центру израилськой военной разведки в Тель-Авиве хорошо демонстрирует, что если отделяемая головная часть БРСД прорывается сквозь верхние слои ПРО в виде израильских ЗРК «Хец» (Arrow), американской батареи ЗРК THAAD и корабельных ЗРК американских эсминцев находящихся неподалеку от Израиля, то перехватить ее уже средними и нижними слоями ПВОПРО в виде ЗРК «Праща давида» (David’s Sling)  и «Железный купол» практичесик невозможно.

Еще некоторые кадры из Израиля

Заатмосферный перехват

Суббоеприпас касетной головной части иранской БРСД. Впервые замеченое примение было при атаке 19 июня. Мне все странно было, что их раньше не использовали, так как о наличие иранских БРСД с кассетными головными частями было давно известно.

Кадры запуска иранской БРСД Sejil

Нарезка кадров запуска  иранских БРСД семейства Ghadr и Emad с жидкостным ракетным двигателем и твердотопливных БРСД похоже что семейства Khaybar Shekan

Упавший в район Голанских высот после отделения головной части топливный бак БРСД Emad

Пуски дронов-камикадзе Arash иранской Армии

Атака Shahed-136 где-то в Израиле

Погоня AH-64 Apache ВВС Израиля за дроном-камикадзе Shahed-136 где-то в Израиле

Останки сбитого вроде бы реактивного Shahed-238 к югу от Дженина на Западном берегу реки Иордан

Перехваты дронов над Сирией и Ливаном
На первом видео израильский истребитель F-16с бивает  Shahed-136 с близкого расстояния и проходит через облако осколков. Так кто-нибудь из израильских пилотов вполне может повторить «подвиг» его украинского коллеги сбитого перехваченным и взорвавшимся дроном.

Еще перехват

Упавший в сирийской провинции Кунейтра дрон Arash

Shahed-107

Обломки дрона Shahed-136 и УРВВ AIM-9

А это уже какой-то беспилотник или может крылатая ракета сбитая в районе израильской Хайфы

Еще один сбитый иранскмм ПВО беспилотник, в дополнение к Hermes 900 и двум предположительно Eitan (Heron TP) В данном случае его  довольно далеко от оптико-электронной-системы сбили и так развалило от взрыва ракеты, что сложно понять модель.

Истребители ВВС Израиля
F-16D с КР Delilah

F-16I с управляемой ракетой «воздух-воздух» (УРВВ) AIM-120B AMRAAM и управляемой авиационной бомбой Rafael SPICE 1000

F-16C с авиабомбами с модулями плданирования и коррекции JDAM

F-16I Sufa

F-15I c управляемой авиационной бомбой Rafael SPICE 1000 и УРВВ AIM-120B AMRAAM

F-15D c управляемой авиационной бомбой Rafael SPICE 1000 и УРВВ AIM-7M Sparrow III и AIM-120B AMRAAM

F-15A/D с УРВВ для сопровождения других машин

F-16I с противодроновым снаряжением УРВВ Python и AIM-9 Sidewinder

F-35

Израильский удар по зданию Гостелерадио Ирана

Израильский удар крылатыми ракетами по иранскому долгострою тяжеловодного исследовательского реактора в Хондабе (около Эрака). По соглашению по иранской ядерной программе в 2016 г. будущая активная зона строившегося реактора была залита бетоном.  После выхода США из соглашения в Иране решили восстанавливать проект в прежнем виде, но в реальности с тех пор там не так много было сделано. В последнем отчете МАГАТЭ говорилось: «По состоянию на 14 мая 2025 года на площадке тяжеловодного исследовательского реактора в Хондабе (ТИРХ) велись мелкие строительные работы. Хотя ввод ТИРХ в эксплуатацию ожидался в 2023 году с использованием имитаторов тепловыделяющих сборок IR-20, в августе 2024 года Иран сообщил Агентству, что теперь ввод в эксплуатацию запланирован на 2025 год, а собственно эксплуатация начнется в 2026 году. По состоянию на14 мая 2025 года Агентство не отметило никаких существенных изменений на ТИРХ по сравнению с предыдущим ежеквартальным докладом Генерального директора».

Спутниковые снимки via OSC

Надземная часть ракетной базы АКС КСИР в районе Тебриза via detresfa

Надземная часть ракетной базы АКС КСИР в районе Керманшаха

Надземная чатсь ракетной базы  АКС КСИР в районе Хорремабада

Нефтехранилища в районе Тегерана

Авиабаза Хамадан

Ну и последствия некоторых других израильских ударов по иранским городам

А это некоторые видео ударов по иранским ракетным пусковым установкам. Стрался выбрать те где лучше видно и без повторов, которые нередко встречаются.

Это похоже по-моему на пусковую установку с БРСД Emad

Это похоже пусковая установка с БРСД Ghadr

Уничтоженная в провинции Тегеран пусковая установка БРСД Ghadr

Тут подловили транспортную машину с ракетой семейства Ghadr около пустой пусковой устанковки, по всей видимости при перезарядке

Это вроде ПУ БРСД семейства семейства Khaybar Shekan

А вот это для примера удары по пустым фурам, которые приняли за пусковые установки

Тут удар по пусковым установкам дронов-камикадзе типа Shahed-136

Удары с помощью израильской КР Delilah по ЗРК Тор-М1 и еще чему-то

 Удары с помощью КР Delilah по элементам ЗРК Hawk и иранской копии РЛС Каста-2Е2

 Удары с помощью КР Delilah по ЗРК 3rd Khordad, Tabas и чем-то еще

А это подловили пусковую установку ЗРК Raad-2. Комплекс разделен на пусковые установки на обычном грузовике или прицепе и отдельный автомобиль с РЛС и ОЭС комплекса. Там концепция в том, что за обнаружение и сопровождение цели отвечает только оптико-электронная система, а радиолокационная система отвечает только за подсвет цели для зенитной ракеты, то есть работает совсем мало времени. Это снижает вероятность обнаружения и уничтожения комплекса в условиях полного господства противника в воздухе и даже в случае обнаружения, больше вероятность что под удар попадет менее ценная пусковая пусковая, как собственно в данном случае и произошло.

Интересно, что Иран куда-то успел перебросить и спрятать практически всю свою боевую пилотируемую авиацию, что способна летать и крупные БПЛА, по крайней мере с авиабаз на западе страны и в районе Тегерана. Возможно их частично по подземным базам, частично по аэродромам юга, центра и востока Ирана рассредоточили. 
В итоге за все эти дни Израиль из истребителей сообщил об уничтожении только двух F-14, которые в реальности уже давно были в небоеспособном состоянии и судя по Google Earth один с 2023 г, а другой с 2022 г. находились в отстойнике в тегеранском аэропорту Мехрабад.

Эти самые F-14 в отстойнике аэропорта Мехрабад в 2023 г.

А также нескольких вертолетов на авиабазе в Керманшахе, которые по всей видимости тоже были в нелетном состоянии. Дело в том, что база армейской авиации в Керманшахе одна из крупнейших в Иране, на ней регулярно находилось несколкьо десятков различных вертолетов и странно, что осталось всего несколько машин.

Из точно летающих машин, потери вроде ограничиваются самолетом-топливозаправщиком на базе Boeing 707 до которого дотянулись в аэропорту Мешхеда

Амеркианские силы на авиабазе «Принц Султан» в Саудовской Аравии: 22 самолета-топливозаправщика КС-135, 53 истребителя F-16, 10 военно-трансопртных самолетов С-130 и пр.

Иранские девушки в поддержку страны и с проклятиями Израилю

Два китайских военных корабля, в том числе корабль радиоэлектронной разведки, вошли в Персидский залив

Посмотрел на результаты МСФО за 2024й год и 1 квартал 2025 года всех банков, акции которых торгуются на бирже, скорректировал прибыли на разовые статьи доходов/расходов и сделал для вас небольшую, но информативную табличку.

✅По мультипликаторам недорогих банка всего 3: Сбер (SBER), Банк Санкт-Петербург (BSPB) и МТС Банк (MBNK).

Конечно, сейчас еще народ форсит идею в ВТБ, так как там ожидаются большие дивы (аж 25,2% к текущим), но долгосрочно это всё-равно проигрышная история, которая с вероятностью 99,9% покажет себя хуже того же Сбера на горизонте 2-3 лет. Допка на 80 млрд явно не покрывает 276 млрд р дивидендов, а больше половины прибыли за 2024й год — разовая. 1кв2025 без разовых доходов вообще оказался глубоко убыточным. В общем, стабильности здесь не будет, НО требование о финансировании ОСК за счет дивов ВТБ почти гарантирует одобрение дивов за 2024й год на ГОСА.

❌ Всё остальное выглядит очень спорно.

👆 Понятно, что есть истории роста (Совкомбанк и Т-Технологии), но там часть роста — это присоединение ХКФ и Росбанка соответственно.

Если Совкомбанк торгуется в 1 капитал и его оценку можно объяснить перспективами роста скор. ЧП на ожидаемом снижении ставки, то Т-Банк с P/B = 2 выглядит явно переоцененным, особенно после присоединения стагнирующего бизнеса (будет очень интересно посмотреть на темпы роста в 3кв2025 😉).

Вывод:
Видно, что пока сектор держится неплохо. Есть несколько стабильных и недорогих банков, но потенциально больших доходностей при текущих ценах ждать не стоит. 2п2025 не обещает быть легким, ставка остается высокой и её снижение до 14-15% и так в цене, так что спешить особо некуда.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

По словам руководителя аналитического центра «Дом.РФ» Михаила Гольдберга, в России в среднем распродано около 55% введённого жилья за 2025 год, однако в некоторых крупных регионах показатель не доходит и до 20%. Ранее, во второй половине 2024 года в РФ объем непроданного жилья в новостройках достиг опасного уровня 76,9 млн кв. м. Хуже всего новостройки продавались в Краснодаре, Ростове-на-Дону, Воронеже и Челябинске.

По данным на июнь 2025 года, в зоне риска из-за нераспроданного жилья оказались 11 крупных городов России: Волгоград, Тюмень, Самара, Новосибирск, Челябинск, Омск, Воронеж, Уфа, Красноярск и Краснодар. Соотношение объёмов распроданных и построенных квартир в этих городах составляет не более 70%

Фото из РБК от 02.07.2024 года. Список уже обанкротившихся застройщиков в 2025 в самом низу поста в моем комментарии.

Кратко все основные происшествия в регионе и их последствия. Иран-Израиль в горячей фазе, поэтому будет актуально.

Конфликты с нефтедобывающими странами всегда оказывают влияние на всю мировую экономику — глобально растет инфляция, участники конфликта впадают в кризисы, а в особых случаях, даже в третьих странах возможна стагнация, если задевает.

Сейчас, многие сильно зависят от поставок через Ормузский пролив. Китай не просто так косвенно помогает Ирану через Пакистан, ведь у Китая свои интересы в регионе.

Краткая сводка конфликтов с участием нефтедобытчиков

📍Первый нефтяной кризис (1951 год). Национализация Ираном Англо-иранской компании, введение нефтяного эмбарго со стороны Великобритании, далее санкции и реализация коллективного роста добычи для погашения ситуации.

📍Суэцкий кризис (1956 год). Национализация Суэцкого канала, арабо-­израильская Суэцкая вой­на, нефтяное эмбарго со стороны Саудовской Аравии. Так пришли к идее супертанкеров и обновили логистику. Санкции тоже были.

📍1967. Шестидневная арабо-­израильская вой­на. Закрытие Суэцкого канала. Начали в итоге наращивать внешнюю добычу и менять пути доставок. Не обошлось без санкций.

📍Арабско-израильская война 1973 г — она же «Война Судного дня».

ОАПЕК (страны ОПЕК + Сирия и Египет) отказались продавать нефть странам, которые поддержали Израиль в этой войне.
Цены на нефть выросли в 4 раза — с 3 баксов до 12 за бочку.
Это спровоцировало стагфляцию в западных экономиках. Больше всего ударило по США. Инфляция в 11%, рост ВВП замедлился с 5,6% в 1973 году до -0,5% в 1974. Рост безработицы, падение промышленности, осбоенно тяжко пришлось автопрому. В итоге изменились границы, Израиль сильно расширил сферу влияния

📍Ирано-иракская война 1980 года.

Здесь кризис для мировых цен на нефть прошел в 2 этапа. Сначала революция в Иране в 1979 году, далее уже война с Ираком. Война между 2-мя крупнейшими производителями нефти вызвала падение добычи и рост цен на нефть за 2 года составил 250%. Очевидно, что это подстегнуло инфляцию — в Великобритании она выросла до 18% в 1980 году. Глобальный ВВП сократился на 1,5% по сравнению с предыдущим годом. Цены стабилизировались лишь в 1981 году.

📍Вторжение в Кувейт в 1990 году

Цены на нефть поднялись в 2 раза за 3 месяца — с 15 до 30 баксов. Мировая инфляция выросла в среднем на 2%. Рост глобального ВВП замедлился больше, чем в 2 раза с 3,6% в 1989 до 1,5% в 1991 году.

📍Война в Ираке в 2003 году

За год цены выросли с 25 до 40 баксов. Кнечно, это подстегнуло мировую инфляцию 3,7% и замедлило мировую экономику с 4,5% до 3,9%.

📍Наше время, с 2022 по текущий момент. Комбо причин.

— Цены на нефть и газ подскочили, инфляция по всему миру выросла.
К примеру, в США было 9,1% в июне 2022 года — максимум за 40 лет, а в ЕС — 10,6% в октябре 2022 года. Не обошлось и без последствий COVID-19. Очевидно, что и у нас все подорожало.
— Мировой рост ВВП замедлился с 6,3% в 2021 году до 3,5% в 2022 году и далее до 3,1% в 2023 по данным МВФ.

🔴Всегда, когда страны нефтедобытчики участвуют в конфликте, мировые цены на нефть растут, инфляция растет, рост ВВП замедляется и по более слабым экономикам это бьет сильнее всего.

Не просто так ОПЕК нарастил добычу (под давлением США), чтобы сдержать риски. Но даже подготовка не защитила полностью, к 77 пришли по нефте пришли. Надолго ли? Время покажет

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
$SBER $LKOH $GAZP
#инвестиции #акции #облигации

Правительство России продлило на полгода мораторий на штрафы для застройщиков за задержку передачи квартир дольщикам. Он подразумевает, что дольщики не смогут взыскать с застройщиков какую-либо неустойку за нарушение срока передачи жилья, а также за убытки, причинëнные в этот период. @bankrollo

По сравнению с РФ, где есть практически все и она самодостаточна в плане ресурсов, Европа же состоит из отдельных стран которые сами по себе не выживут и поэтому им пришлось объединятся в ЕС, чтоб хотя как то существовать. Европа напоминает франкенштейна, который может немного двигаться и огрызается на полноценных людей.
Сейчас ее подключили к аппарату искусственного питания и она превратилась в прокси-государство, где правительство выполняет функции своих зарубежных хозяев не думая что происходит с их страной. А происходит то что их страны потихоньку умирают.

PS: Кстати Укропию объявили банкротом.

Сегодня тарифы замораживают, завтра обещают индексировать. Как компания умудряется платить 15% див.доходности и выживать между интересами государства и реальностью инфраструктурного бизнеса?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow» 

 Написал для вас пост — «как заработать на рынке перед следующими переговорами«, а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤ 

 🎲#65. Под ребрами…

На фоне повышенной напряжённости на Ближнем Востоке и соответствующего роста цен на мировую нефть, решил разобрать отчёт за 1-й квартал такой интересной компании, как Транснефть 

🛢️ 2025 год для нее начался не самым лучшим образом. Минус 15% по прибыли, отрицательный денежный поток, давление со стороны ОПЕК+, рост налогов до 40% и политические качели вокруг тарифов и ближневосточного конфликта… По сути, картина весьма схожа с аналогичными компаниями в секторе.

 Примечательно, что компания все же продолжает платить большие дивиденды, не собираясь уходить от заданного вектора.

Итак, что сейчас происходит с компанией? Какие существуют проблемы, и как при не самых лучших результатах компания сохраняет высокую див. доходность? Давайте разбираться… 

Результаты за 1-й квартал 2025 года:

• 🔻 Выручка сократилась на 2% до 361,6 млрд ₽. Причина — сокращение прокачки из-за ОПЕК+, заморозки и падения добычи в стране. Стоит помнить, что была индексация тарифов на 9,9% с 1 января 2025 года, которая частично компенсировала падение, но не смогла полностью переломить тренд.
• 🔻 EBITDA также немного сократилась на 1% и составляет 159 млрд ₽. Рентабельность по EBITDA составила 43,3% (против 45,4% годом ранее). Стабильность пришла за счёт снижения себестоимости покупаемой нефти (включая сорт ESPO) на фоне укрепления рубля и оптимизации затрат на обслуживание трубопроводной сети.
• 🔻 скорр. Чистая прибыль упала на 15% до 78 млрд ₽. Главный виновник, снова налоговая. Ставка налога на прибыль увеличена до 40%, что привело к росту налоговых платежей до 50 млрд ₽ (+100% г/г). 

В целом отчет нельзя назвать сильно плохим. Прибыль упала, но надо сильно постараться найти в секторе компании, у кого есть положительная динамика (причины в 90% схожи). Но самое интересное дальше…

🚧 «Транспортируй, если сможешь»: как инфраструктура выживает под санкциями. Основные проблемы

Одной из главных проблем сектора остаётся решение ОПЕК+ о снижении добычи нефти, что отразилось на объемах транспортировки.

🇨🇳 Однако восстановление экспорта через порт Козьмино (нефтепровод ВСТО) и стабильные поставки в Китай по отводу Сковородино — Мохэ немного компенсировали сокращение экспорта в Европу.

Какие сегодня негативные факторы существуют у компании?

• 🚫 Налоговая нагрузка. Увеличение ставки налога на прибыль до 40% сократило чистую прибыль и ограничило денежный поток. И это уже системный фактор, который может сохраниться в ближайшие годы.
• 🚫 Давление на тарифы. Компании (например, Роснефть в лице Сечина) могут лоббировать заморозку тарифов, чтобы снизить свои затраты. Также и Транснефть предложила дополнительную индексацию тарифов на 8,7% в 2025 году, чтобы избежать дефицита средств к 2027 году. А вот какое по итогу примут решение — неизвестно.
• 🚫 Долгосрочный риск «Восток Ойл». Проект Роснефти (поставки с 2027 года) может сократить грузовую базу Транснефти, так как экспорт будет идти через собственную инфраструктуру.

💼 Дивиденды есть! Но платить за них приходится своей ликвидностью

На сегодняшний день Транснефть остаётся одним из лидеров по дивидендной доходности в нефтегазовом секторе.

За 2024 год совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 198,25₽, доходность ≈ 15%. Уже сейчас компания заработала около 50₽ на акцию, что формирует базу для дивидендов 2025 года на уровне ≈170-175₽ (доходность ≈ 13–15%). 

 ⚠️ Но не забываем о проблеме в виде отрицательного FCF (-10 млрд ₽ в 1-м квартале 2025). Объясняется это ростом капитальных расходов (CAPEX вырос на 25%) и увеличением налоговых выплат. 

Конечно, это не особо хорошо, но при отрицательном чистом долге и значительном кэше на депозитах такие факторы не играют ключевой роли. 

🤔 Как по мне, отличный выбор в долгосрочный портфель, особенно если говорить про консервативных инвесторов, ориентированных на дивиденды. Здесь главное следить за решением по тарифам и динамикой добычи нефти. Потенциальная доходность больше чем у большинства нефтегазовых компаний, хоть и согласен с тем, что для роста капитала потенциал ограничен.
__________________________________
Очень важна ваша поддержка, ставь – ♥, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски:

• 🛬Аэрофлот: санкции, падение прибыли и техническое обслуживание в Иране. Откуда взялись дивиденды — при долге в 541 млрд рублей? Вы серьёзно?
• 🧊 Газпром снова «восстановился» — и снова без дивидендов. Зачем держать акции, от которых ничего не ждёт даже государство? Разбор отчёта
• 🏦 Т-Технологии. Поглотили, интегрировали, заработали. Во что превращается компания после покупки «Точки» и интеграции

Есть ощущение что в те две недели, которые остались до отсечки ВТБ расти не будет, у Сбера чуть позже будет отсечка, думаю, что отсечка по ВТБ повлияет и на Сбер, поэтому выход из них сейчас может оказаться выходом на максималках