БКС Банк решил побрить хомяков, которые имеют карты/счета, но не держат на них большие деньги.

БКС Банк опубликовал новые тарифы.
Теперь (с 03.07.2025) пакет услуг «Лайт» перестанет быть полностью бесплатным без условий.

Первые 3 месяца после получения карты (заключения договора с банком) платы по пакету «Лайт» не будет.
А после этого плату 199 руб. будут списывать 9 числа месяца, если все 3 предыдущих календарных месяца среднемесячный остаток на рублёвых счетах был менее 30 тыс. рублей.

В минус не загонят. Если на счетах менее 199 руб., то спишут только до нуля и больше не будут.

t.me/hranidengi/7223

Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.

⚡️Премьер Армении Никол Пашинян заявил, что намерен национализировать Электрические сети Армении, которые принадлежат российскому бизнесмену Самвелу Карапетяну.

t.me/rbc_news/121197

В ближайшие дни российский рынок акций может заметно сдвинуться под влиянием ряда важных факторов: всплеска геополитической напряженности на Ближнем Востоке, планового решения по уровню процентной ставки ФРС, возможности ужесточения внешних ограничительных мер в отношении РФ. Для такой неопределенной ситуации хорошо подходит стратегия покупки опционных стрэддлов.

В последние месяцы мы уже наблюдали сильные скачки Индекса МосБиржи на фоне отмены ожидавшегося сценария повышения ключевой ставки, неожиданного начала прямого переговорного процесса между РФ и США и эскалации торговых войн. Сейчас рынок в очередной раз находится в состоянии неопределенности.

На это же указывает дневной график Индекса МосБиржи, где завершается формирование нейтральной технической фигуры «Сходящийся треугольник». Выход из нее может состояться в любую сторону с равной вероятностью. При этом завершающее движение в подобной фигуре часто бывает довольно быстрым и масштабным.

Что делать в моменты рыночной неопределенности

Неопределенность относительно исхода указанных значимых событий сохраняется. У инвесторов есть возможность заработать при движении рынка в любом направлении — главное, чтобы оно было сильным. Для этого можно использовать премиальные опционы.

Оптимальным решением может стать опционная стратегия cтрэддл (straddle). Она предполагает покупку равного количества опционов (пут и колл) на один и тот же актив с одинаковой датой истечения и страйк-ценой. Ее смысл в том, что сильный рост одного из опционов покроет затраты на построение стратегии и принесет весомую прибыль. Подробнее о стратегии стрэддл можно узнать здесь.

Выбор страйк-цены для построения стрэддла прост: обычно берется уровень, максимально близкий к текущей стоимости базового актива.

Преимуществом также является то, что держателям опционов не страшны ложные движения и проколы на графике, которые могут происходить в период высокой волатильности. Максимальный убыток по опционной позиции равен уплаченной за них цене (премии).

Подбор опционов для стрэддла

Основу фондового Индекса МосБиржи составляет небольшое количество тяжеловесных бумаг. В настоящее время это всего лишь три голубых фишки — Сбербанк-ао, Газпром и ЛУКОЙЛ, их суммарный вес в составе индекса составляет почти 42%. Поэтому динамику Индекса МосБиржи вполне возможно отыгрывать через премиальные опционы на указанные акции. Рассчитать стоимость позиций и оценить потенциал возможной прибыли можно с помощью опционного калькулятора на сайте Московской биржи.

Чтобы получить прибыль от сильного движения рынка в любую сторону в ближайшие дни, подойдут серии премиальных опционов с исполнением через неделю, то есть 25 июня 2025 г. В целях покупки стрэддла подбираются контракты с ценой, максимально близкой к текущему рыночному курсу.

• Сбербанк-ао
Страйк-цена — 310 руб.: колл SR310CF5D / пут SR310CR5D

Оценить потенциальные прибыль и убыток по стратегии можно с помощью графика такой опционной конструкции.

Риск получения убытка нарастает по мере временного распада стоимости купленных опционов. Однако в случае неблагоприятного развития ситуации существенную часть уплаченной премии можно вернуть, закрыв позиции до момента истечения срока обращения опционов.

• Газпром
Страйк-цена — 125 руб.: колл GZ125CF5D / пут GZ125CR5D

Красная линия на графике показывает расчетную величину прибыли/убытка на текущий момент. Однако надо учитывать, что в случае резкого увеличения уровня волатильности она может существенно сдвинуться вверх. Такой момент может стать лучшим для фиксации прибыли, поскольку неизбежный распад временной стоимости играет против покупателя опциона.  

• ЛУКОЙЛ
Страйк-цена — 6250 руб.: колл LK6250CF5D / пут LK6250CR5D

Покупать стрэддл более выгодно в периоды консолидации или стагнации рынка. Пониженный уровень волатильности способствует одновременной относительной дешевизне опционов пут и колл.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Сейчас на рынке идет аппетит на длину — инвесторы наращивают ее очень активно — а значит продолжают увеличивать свои процентные риски. Однако, при диверсификации облигационного портфеля важно диверсифицироваться не только по кредитным рискам, добавляя разных эмитентов, но и по процентным — добавляя в портфель выпуски с разными дюрациями.

Один из таких вариантов — новый выпуск ID Collect.  

Ключевые параметры:
• Купон: ежемесячный, не выше 25,25% (YTM  28,39%)
• Cрок: 4 года, Оферта (put): через 2 года
• Объем: не менее 500 млн руб
• Амортизация и досрочное погашение: не предусмотрены
• Сбор заявок — 24 июня 2025 года
• Предварительная дата размещения — 27 июня 2025 года.

В таблице — значения YTM при разных ставках купона. Несмотря на недавнее снижение ключевой ставки Банком России, компания все еще предлагает хорошую доходность. 

Если сравнить выпуск с рынком, то видим, что выпуск схож по сроку с предыдущим выпуском эмитента — 001P-04. Сейчас на рынке он торгуется около 100,8% с YTM 27,6%. Это делает новый выпуск привлекательнее, эмитент заложил возможности выхода с премией в доходности к старому выпуску, уже имеющемуся на рынке, хотя ставки в среднем немного снизились с момента прошлого размещения (начала июня). На карте рынка (без лизингов, строительства и подобных отраслей) — куда попадет выпуск при разных значениях купона. 

Открывается возможность как для краткосрочной спекуляции, так и для добавления выпуска в инвестиционный портфель для диверсификации по длине с хорошей рыночной доходностью.

Что известно про компанию?

Компания входит в финтех-группу IDF Eurasia — провайдера финансовых услуг и сервисов в России, предоставляемых из любой точки, где есть интернет. В группу также входят: Moneyman, Свой Банк, Свой Капитал, Platiza.

IDF активно ведёт канал для инвесторов: https://t.me/idfeurasi

Операционная эффективность в компании отражается на улучшении фин позиции:
• Снижение коэффициента Долг/EBITDA CF: с 2,7х в 2022 году до 1,2х в 2024.
• Рентабельность по EBITDA держится на уровне более 80% уже на протяжении 4-х лет. 
• Средний темп роста чистой прибыли за последние 3 года (CAGR) составляет 12%. При этом рентабельность по чистой прибыли остается на уровне 30%+.

Компания подчеркивает хорошую четкость их моделей — это позволяет менеджменту быть уверенными в динамике бизнеса и управлять планами компании.

Неплохой бонд для диверсификации портфеля по длине — подержать до оферты с высокой доходностью. Также заложена возможная премия к уже имеющемуся на вторичных торгах выписку, что делает участие в первичке интересным!

Более 60 крупнейших глобальных инвестбанков увеличили в 2024 году на 20%, до $869 млрд, финансирование проектов в области добычи и переработки ископаемого топлива, свидетельствуют данные американской экологической организации Rainforest Action Network. При этом после 2021 года, когда на климатическом саммите ООН многие из таких банков взяли на себя обязательства наращивать вложения в «зелёную энергетику», объёмы кредитования нефтегазовой сферы сокращались, и только в прошлом году этот тренд радикально изменился, пишут аналитики Freedom Finance Global.

После инаугурации президента США Дональда Трампа «зелёная энергетика» перестала быть фаворитом как американских властей, так и стран «большой семёрки», которые ранее год от года наращивали объёмы инвестиций в возобновляемые источники. Нехватка вложений в добычу нефти и газа приводит к дефициту этих важнейших энергоресурсов и, как следствие, к замедлению мировой экономики, которая в 2024 году выросла всего на 2,7%. А «зелёная энергетика», как показал негативный опыт стран ЕС, не смогла заменить сокращение поставок газа из России.

Кроме того, в 2022 году страны «большой семёрки» вступили в эпоху затяжной повышенной инфляции, хотя ещё за несколько лет до этого хронической проблемой G7 была дефляция. В том, что инфляция настолько выросла – в конце 2022 года этот показатель составлял 9,2% — «виновником» оказались высокие цены на энергоресурсы, от которых, как оказалось, в ЕС совсем не собираются отказываться.

Крупнейшие нефтяные компании мира, в том числе ВР, Chevron, Exxon Mobil, если ещё 3-4 года назад соревновались друг с другом, кто скорее перепрофилирует бизнес на производство возобновляемой энергии, и кто инвестирует в большее число проектов по производству «зелёного водорода», теперь снова возвращаются к проектам добычи нефти и газа. Это значит, что им требуется больше финансовых ресурсов, но главная проблема теперь заключается не в том, как добыть средства для инвестиций, а где добывать углеводороды, поскольку эпоха добычи нефти и газа с низкой себестоимостью, как и эпоха открытий гигантских и сверхгигантских месторождений, похоже, навсегда осталась в XX веке. В нынешнем веке нефтяным корпорациям придётся тратить больше, чтобы добывать более ограниченные ресурсы.

Многие инвесторы в России обожают акции «дивидендных аристократов» с высокими выплатами. Среди любителей дивидендов часто можно услышать казалось бы железный аргумент — получать и реинвестировать дивиденды очень выгодно. Это положительно влияет на сложный процент и позволяет портфелю расти быстрее. Многие инвесторы даже оценивают компании только по размеру дивидендов, и это большая ошибка, ведь на самом деле дивиденды работают иначе

🤔 Дивидендный гэп съедает рост стоимости, а налоги и комиссии — полученные деньги
После выплаты дивидендов цена акции обычно падает ровно на величину дивиденда. С полученных выплат инвестор уплачивает 13 % налог, а при реинвестировании оставшейся суммы брокер дополнительно снимает комиссию.
Пример расчёта:
Вы владеете акциями на сумму 1 000 000 ₽.
Компания выплачивает дивиденды в 10 %, и цена акции падает на 100 000 ₽ (10 %).
Вы получаете на руки 87 000 ₽ (после 13 % НДФЛ).
При реинвестировании, заплатив комиссию, вы докупаете акций примерно на 86 900 ₽.
В итоге ваш портфель сокращается на 13 100 ₽ и составляет 986 900 ₽.
Номинальная стоимость портфеля не растёт, несмотря на «щедрые» выплаты.

Кстати. 🙏 Прошу всех, кто торгует на рынке от 1 до 3 лет, подписаться наотдельный канал: INVESTR_RU

Там публикуются спекулятивные и среднесрочные идеи, на которых можно хорошо заработать. Также ежедневно размещается аналитика и мнение по рынку.

Можно сказать, что при 10% див. доходности, вы будите отдавать 1.3% своего капитала в виде налога ежегодно.
(и за 20 лет по 1.3% выйдет не в 26%, а куда больше, из-за эффекта сложного процента)

Компания платит налог с прибыли, а инвестор уплачивает налог с тех же денег ещё раз при получении дивидендов. В плюсе от этого остаётся только государство, которое часто выступает мажоритарным инвестором и всегда голосует «за» дивиденды.

Для владельца бизнеса подобное «перекладывание» денег не имеет экономического смысла. Гораздо лучше оставить прибыль в компании: она автоматически пойдёт на развитие без дополнительных налогов. Именно так поступают бездивидендные компании.

Дивиденды — это не «бесплатные деньги»

Вы заработали на операционной прибыльности, а не на выплате. Дивиденды — лишь часть уже созданной стоимости.

Если не реинвестировать дивиденды, а тратить их, это ещё сильнее убивает сложный процент. По сути вы выводите капитал из портфеля и постепенно «проедаете» свои вложения, как при продаже части акций.

Инвестору, который уже находится на стадии проедания капитала выплаты дивидендов так же не нужны.
Видите ли, в инструментах с выплатами за вас эмитент решает, когда и сколько вам выплатить, это не очень удобно. Как правило, выплачивают не тогда, когда вам нужно, и не столько, сколько нужно. И всё это еще попадает под налоги, что совсем уж портит картину. Поэтому всех, кто накопил достаточный капитал, чтобы начать жить с пассивного дохода, во-первых, поздравляю, во-вторых, рекомендую самостоятельно формировать денежный поток, а не доверять это всяким фондам или дивидендным акциям.
Инвестор может сам себе выплаты делать ничуть не хуже путем продажи небольшой части бумаг. Эта операция эквивалентна получению выплаты. Так что лучше самому выводить капитал из портфеля, когда вам нужно и сколько вам нужно, а не слепо перекладывать эту задачу на эмитента.
К тому же самостоятельно формировать денежный поток даже выгоднее. Ведь при продаже инвестор может воспользоваться ЛДВ (льготой долгосрочного владения) и продать часть бумаг совсем без налога. А вот выплаты, к сожалению, облагаются налогом в любом случае

Чтобы избежать налоговых издержек, можно инвестировать в фонды, которые реинвестируют дивиденды. Такие фонды имеют налоговые льготы, что очень выгодно для инвестора и позволяют за счет экономии, получать дополнительные проценты доходности, что дает значительный эффект на длинной дистанции

Все вокруг спрашивают: «Какие акции покупать?»

А я научился задавать другой вопрос: «От каких сделок отказаться?»

Эта смена мышления принесла мне стабильные $8000 в месяц вместо постоянных нервов.

Три принципа, которые кардинально изменили результат

Принцип 1: Деньги в кэше — тоже работают

Пока толпа скупает все подряд на каждой посадке или хайпе, я спокойно жду месяцами.

Кажется, что упускаю возможности? Как бы не так, моя стратегия Pure US Growth заработала +85,32% в 2024 году.

Принцип 2: Лучше меньше, да лучше

12 продуманных сделок в год круче 120 случайных входов. Факт!

На каждую позицию трачу время — изучаю, анализирую, взвешиваю.

Принцип 3: Эмоции — это убытки

Если перед сделкой охватывают эмоции «Взять побольше» или «Сейчас или никогда» — пропускаю.

Самые прибыльные месяцы получаются, когда торгую как робот. Без эмоций. 

Цифры говорят сами за себя

Демо портфель начал в 2023 со $100,000

Сейчас портфель: $220,736

Прибыль: +$120,671 (+120,59%)

Никаких «секретных сделок», криптовалютного безумия или просто сделок ради сделок. Только терпение, дисциплина и холодный расчёт.

Главное открытие 

Переломный момент случился не тогда, когда изучил новый индикатор.

И не когда нашёл «священный Грааль».

А когда понял: сберечь капитал важнее, чем заработать быстро.

Теперь каждую неделю разбираю 5 лучших идей в своём Telegram-канале. Не как «Парни! Ракета 100%», а как примеры качественно продуманных возможностей.

Правда: большинство сливает деньги, потому что не может сидеть на пятой точке ровно. FOMO.

Жёсткая правда: профи умеют ждать и не дёргаться.

Вопрос к вам: от какой денежной привычки пришлось отказаться, чтобы начать зарабатывать больше? (мне, действительно, интересно ваше мнение)

Pure US Growth • +85% годовых • Еженедельная аналитика в Telegram

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 02.06.25 вышел отчёт за 1 квартал 2025 года компании АСТРА (ASTR). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Группа «Астра» — лидирующий российский разработчик защищенного инфраструктурного ПО (программного обеспечения). Залог успеха компании – импортонезависимая экосистема продуктов и сервисов, которая превосходит предложение российских конкурентов и соответствует уровню глобальных разработчиков аналогичного сегмента.

Если по-простому, то компания разрабатывает ПО, которое является «прокладкой» между железом и прикладным ПО (документооборот, 1С, ERP, CRM и т.п.). Флагманский продукт – операционная система Астра, которая базируется на открытом (бесплатном) коде ядра Линукс, при этом имеет встроенные средства защиты, сертифицированные регуляторами в России и Беларуси.

Доля рынка российских ОС 76%. Доля рынка инфраструктурного российского ПО 21%. Общее число сотрудников около 3тыс человек.

Компания развивает экосистему продуктов во всех основных нишах инфраструктурного ПО. На данный момент это 25 программ, покрывающие все основные нужды заказчиков. Часть из них была разработана, а часть приобретена у партнеров.

Среди клиентов крупнейшие компании РФ: ВТБ, Росатом, РЖД, ГазпромНефть, ПСБ, Роснефть, Татнефть, Ростех и т.п.

В Группу входят 11 основных компаний. Контролирующий акционер Фролов Д.В. с долей 64,9% акций. 4% акций находится на балансе дочерних компаний (для программы мотивации). Free Float 15,6%.

Текущая цена акций.

Нисходящий тренд длится более года. Падение с максимумов около 45%. А снижение с начала года составляет 17%. И на данный момент котировки ниже цен первого дня торгов после IPO. Но правда, само размещение проходило по цене 333₽.

Операционные результаты.

Отгрузки в 1Q 2025 выросли всего на 3% г/г. Но нельзя забывать про сезонность: на первые полугодия обычно приходится менее трети отгрузок, а на четвертые кварталы – около половины.

Структура выручки: 40% ОС Астра, 20% экосистемные продукты, 36% на сопровождение. Причём заметен планомерный рост доли сопровождения.

Финансовые результаты.

Как быстро и легко разбираться в финансовой отчётности, простыми словами рассказывается в соответствующих видео на наших YouTube и RuTube каналах.

Результаты за 1Q 2025:

• Выручка 3,1 млрд (+70% г/г);
• Операционные расходы 3 млрд (+54% г/г).
• Операционная прибыль 0,2 млрд (а год назад -0,06 млрд);
• Финансовые доходы-расходы 0,1 млрд (-2,5х г/г);
• Чистая прибыль (ЧП) 0,22 млрд (-10% г/г);
• ЧП скорр 0,25 млрд (+28% г/г).

Выручка +70% г/г. Существенный вклад внесли признание выручки от ранее осуществленных отгрузок и рост выручки от сопровождения. Операционные расходы +54%. Здесь определяющее – это рост на 43% отчислений на зарплаты. Операционная прибыль вышла в положительную зону. Плюс у компании финансовые доходы превышают расходы. В итоге, ЧП снизилась на 10%. А ЧП, скорректированная на программу мотивации, выросла на 28%.

Выручка и EBITDA в 1Q 2024 лучше г/г. Отмечу, что эти результаты не очень показательны, т.к. определяющим является 4 квартал, на который приходится до 50% продаж (аналогично Позитиву и некоторым другим IT компаниям). А там пока всё неплохо. Также позитивно, что и в другие кварталы компания удерживает ЧП в положительной зоне.

Астра сохраняет лидерство по темпам роста выручки среди публичных российских технологических компаний по итогам 2024 года.

Баланс.

Изменения с начала года:

• Капитал 7,7 млрд (+4%).
• НМА и Гудвил 5,8 млрд (+5%).
• Денежные средства 2,7 млрд (+2х).
• Дебиторская задолженность 3,5 млрд (-2х).
• Суммарные кредиты и займы 2,6 млрд (-10%).
• Гос субсидии 0,01 млрд. Имеется ввиду льготное кредитование, субсидированное государством.

Таким образом, за счет сокращения дебиторской задолженности (покупатели рассчитывается по договорам), чистый долг стал отрицательным. Финансовое состояние хорошее.

Денежные потоки.

Денежные потоки 1Q 2025:

• Операционный: +3,4 млрд (+54% г/г). Рост благодаря выплатам покупателей.
• Инвестиционный: -1,2 млрд (+2х г/г). На кап затраты пришлось 1,2 млрд.
• Финансовый: -0,9 млрд. На 0,3 млрд уменьшен долг. И 0,5 млрд ушло на дивиденды.

Традиционно, в первых кварталах свободный денежный поток высокий, так получается за счет того, что на этот период приходятся основные выплаты покупателей. В 1Q 2025 FCF рекордный = +2,2 млрд.

Дивиденды и обратный выкуп.

В конце 2024 года была обновлена дивидендная политика. Условия ухудшились:

• при ND/скорр EBITDA < 1 не менее 25% от ЧП скорр — CAPEX.
• при 1 < ND/скорр EBITDA < 2 не менее 15% от ЧП скорр — CAPEX.
• при 2 < ND/скорр EBITDA < 3 на усмотрение СД.

27.05.25 Совет директоров рекомендовал выплатить финальный дивиденды за 2024 год в размере 3,1₽ на акцию (менее 1% доходности). Дата отсечки 10.07.25. Собрание 27.06.25. В случае утверждения, суммарные дивиденды за 2024 год составят 13,7₽ (доходность 3,5%).

Вообще дивиденды низкие, т.к. это скорее некий бонус. Астра — это классическая компания роста, и основную отдачу стоит ожидать от роста курсовой стоимости акций.

21.04.25 Совет директоров принял решение о целесообразности обратного выкупа до 2 млн акций (buyback), что эквивалентно примерно 1% уставного капитала компании.

Перспективы.

Из-за текущей геополитической ситуации, в РФ возникла острая необходимость в импортозамещении иностранного ПО, в результате чего продукция Астры стала очень востребованной. По данным компании Strategy Partners, у российских разработчиков есть большой потенциал на местном рынке инфраструктурного ПО. Ожидается ежегодный рост продаж на 31% до 2030 года. Но пока Астра растёт быстрее.

Похоже, что прошлую цель по утроению ЧП с 2023 по 2025г, выполнить не удастся. Новая тактическая цель — двухкратный рост чистой прибыли по итогам 2026 года относительно 2024 года. Для ее достижения, компания запустила новый раунд долгосрочной программы мотивации. Он будет проводится за счет 2,5 млн акций квазиказначейского пакета (без дополнительной эмиссии) и распространится на топ-менеджмент и ключевых сотрудников.

Компания продолжает обновлять старые и разрабатывать новые продукты. Возможен выход на международные рынки.

Также отмечу, что в 2024 году появились слухи, что крупнейшие российские IT-компании обсуждали покупку российских разработчиков операционных систем, в том числе и Астры

Риски.

• Возможное снижение темпов роста, что может повлечь существенное падение котировок.
• Иностранные вендоры. Доля их ПО до сих пор огромна. Это лидеры мирового рынка. Сейчас Астра пытается заместить продукцию таких известных иностранных брендов как: Microsoft, Oracle, IBM, Red Hat и т.п. В случае геополитической разрядки есть большой риск, что они перестанут терять долю рынка.
• Конкуренция внутри РФ.
• Снижение господдержки. С 2025 налог на прибыль для IT компаний увеличен с 0 до 5%.
• В будущем не исключены дальнейшие доп эмиссии.

Мультипликаторы.

По мультипликаторам компания оценена ниже средне исторических значений:

• Капитализация = 82 млрд (цена акции 389₽);
• EV/EBITDA = 11,6;
• P/E = 14,1; P/S = 4,4; P/B = 10,5;
• Рентабельность по EBITDA = 38%;
• ROE = 75%, ROA = 35%.

Астра оценена в среднем подороже большинства компаний сектора IT, правда, и рост выручки здесь пока максимальный. Если сбудется прогноз компании, то fwd P/E 2026 ≈ 7. Что в целом совсем немного, учитывая, что рост продолжится и дальше.

Выводы.

Астра — один из российских лидеров в области разработки инфраструктурного ПО. Компания выиграла от текущей геополитической ситуации и трендом на импортозамещение в сфере IT.

Отгрузки в 1Q 2025 выросли слабо, что является тревожным сигналом. Правда, основные объемы приходятся на второе полугодие. Финансовые результаты достаточно сильные. Финансовое положение хорошее. Свободный денежный поток рекордный.

Суммарные дивиденды за 2024 года могут составить 13,7₽ (3,5% доходности).

Перспективы: ожидается рост продаж российских разработчиков инфраструктурного ПО на 31% ежегодно. Астра планирует удвоить чистую прибыль за два года. Риски: возврат иностранных вендоров, конкуренция, падение темпов роста, доп эмиссии.

Для компании роста мультипликаторы не заоблачные. Если верить в прогнозные темпы роста, расчетная справедливая цена акций 600₽.

Мои сделки.

На данный момент позиция по Астре занимает чуть более 3% от портфеля акций и в минусе на 10%, не считая дивидендов. О всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

————————————————————

Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:

• Телеграм: https://t.me/Investovization_official
• YouTube: https://www.youtube.com/c/Инвестовизация
• Дзен: https://dzen.ru/investovization
• RuTube: https://rutube.ru/channel/26357920

Предлагаю отвлечься от Ближнего Востока, где Иран и Израиль меряются своими ракетами, и взглянуть на перспективные российские акции 🙂

К тому же многие аналитики обновили свои прогнозы — можно просто взять их рекомендации, и выбрать бумаги с наибольшим количеством позитивных оценок. Ведь как бы там ни было, на них ориентируются и рядовые инвесторы, и крупные инвестдома.

Но для начала отмечу пару общих тенденций. Во-первых, из-за снижения ставки многим акциям заметно подняли таргет. Во-вторых, в списке лучших практически не осталось экспортеров — крепкий рубль и цены на сырье делают свое дело.

Кто же получил больше всего позитивных оценок?

✅ ИКС 5. Покупать — 8/8, Потенциал — 34,5%

Лучший среди ритейлеров, который к тому же выплатит жирные дивиденды. Если скорректировать акции на эту выплату, то их оценка получится P/E = 6,5х. Учитывая темпы роста и качество актива, это выглядит явной недооценкой.

✅ Т-Технологии. Покупать — 7/7, Потенциал — 39,6%

Фаворит аналитиков в банковском секторе (у Сбера 5 рекомендаций «покупать»). Чтобы эти надежды оправдались, менеджмент должен выполнить планы по рентабельности (ROE > 30%) — тогда бумаги будут оцениваться как «акции роста».

✅ Яндекс. Покупать — 7/7, Потенциал — 41,5%

Лидер своего сектора, который активно развивается сразу в нескольких направлениях. При этом его главный драйвер — реклама — может значительно вырасти из-за снижения ставки. Хотя такой потенциал выглядит слишком оптимистично.

✅ Лукойл. Покупать — 7/7, Потенциал — 42,5%

Единственный нефтяник в этом списке, что говорит о его силе и стабильности. Во многом это объясняется его кубышкой, которая дает ему хорошие процентные доходы. А еще эксперты считают, что во 2 полугодии нефть будет заметно выше.

✅ Интер РАО. Покупать — 6/6, Потенциал — 71,6%

Времена меняются, а эта рекомендация остается неизменной 🙂 Если смотреть на мультипликаторы, то тут будто бы есть недооценка — на деле же это «ловушка стоимости», ведь для переоценки нужно изменение дивидендной политики.

✅ Полюс. Покупать — 7/8, Потенциал — 26,4%

В мире снова неспокойно, и золото вновь становится «тихой гаванью». Это играет на руку нашим золотодобытчикам — в первую очередь Полюсу, у которого самая низкая себестоимость добычи. Хотя один аналитик его руководству все же не верит 🙂

✅ Транснефть. Покупать — 6/7, Потенциал — 18,3%

Островок стабильности на нашем рынке. Компании не важен курс рубля и нефтяные цены — ее больше волнуют тарифы, объемы прокачки (вырастут из-за увеличения добычи), и ключевая ставка (зарабатывает на депозитах). И пока все идет неплохо.

✅ Хэндерсон. Покупать — 5/5, Потенциал — 41,4%

Уже долгое время держится в этом топе. У компании крепкий и понятный бизнес, а ее отношение к инвесторам вызывает уважение. Плюс тут неплохие темпы роста (~25%), хотя если вернутся конкуренты, то нужно будет что-то придумывать.

❌ Если же говорить об аутсайдерах, то тут все наши старые приятели — Сегежа, Россети, Распадская, Мечел и (!) МКБ. Непривычно видеть тут последнего — видимо, слухи о финансовых проблемах могут оказаться не просто слухами.

Как вам рекомендации аналитиков? Объективно или не очень? 🙂

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.

Ломбардная модель давно вышла за рамки представлений о табличке на дверях и случайной оценке за стойкой. Сегодня это одна из самых формализованных и управляемых систем внутри группы МГКЛ, и именно это делает её устойчивой — как для клиентов, так и для инвесторов.

📍 Внутри нашей сети работают десятки отделений, объединённых единой архитектурой:
— централизованное обучение и аттестация оценщиков,
— унифицированные стандарты по приёму, хранению и выдаче,
— цифровая система учёта и контроля на каждом этапе,
— сквозная аналитика по залогам, срокам, ликвидности и клиентской активности.

Каждый предмет, который попадает в сеть, оценивается по единым методикам — с учётом актуальных рыночных данных, состояния, спроса и категории. Эта точность снижает долю переоценки, сокращает потери при реализации и повышает возвратность. Оценка — это не искусство, а процесс с чёткими рамками и внутренней верификацией.

📦 Если предмет залога не выкуплен — он переходит в товарный портфель ресейла, где запускается следующий управляемый цикл: от логистики до продажи. Всё это происходит в рамках общей системы, где каждый этап прозрачно фиксируется и контролируется.

📊 Почему это важно для инвестора?
Потому что такая модель даёт:
— прогнозируемую экономику сделки,
— предсказуемую оборачиваемость капитала,
— масштабируемость без потери качества,
— минимальную зависимость от человеческого фактора.

📌 Современный ломбард — это не компромисс, а инфраструктура. И в нашей группе она уже давно работает как система, а не как набор точек.