Буду краток. Текущие события считаю подтверждением прошлых моих тезисов о начале нового большого цикла как в экономике, так и и на рынке. Предположения о том, что Трамп — это бестия войны, находят красноречивейшее подтверждение. Это чудище не будет сидеть у себя дома, оно будет лезть везде.

  Теперь касательно Ирана. Иран начал свою ядерную программу в 1991 году, 35 (!!!) лет назад. За такой срок можно было не то что ядерную бомбу, на Марс можно было слетать несколько раз. СССР в свое время наощупь и наугад с бомбой в 5 лет уложился, а тут — 35.

  Совершенно очевидно, что богатый нефтью и газом, а равно нефтедолларами Иран никак не может собрать ядерную бомбу только потому, что она ему и не очень-то нужна. Потому что есть веские основания считать, что как только бомба будет готова, в тот же вечер Иран по голове от «партнеров» и получит. А поскольку «партнеры» находятся за океаном, то толку в самой бомбе и нет. Нужно много чего еще кроме бомбы, это первая причина.

  А вторая — это явный запрет главного торгового партнера Ирана — Китая на все ядерные потуги персов. И эта причина самая главная и важная.
Вся текущая война в Персидском заливе — это атака на Китай. На его невнятную и откровенно импотентскую позицию страуса, неспособного обозначить свои зоны интересов. Россия почти не торгует с Ираном, мы вообще скорее конкурентны на энергетическом рынке, а вот для Китая Иран — важнейший сырьевой придаток. И разгром Ирана — это разгром торговой сети Китая. Установление правил, что любой, кто торгует с Китаем будет уничтожен. И никакой BRICS не поможет, потому что при таких раскладах его влияние и функции, как в бородатом анекдоте про Иосифа Виссарионовича Сталина и Папу Римского. «Говорят, что Папа Римский чем-то недоволен. » «- А сколько у него дивизий?». Поздно пить боржоми. 

  Раздел мира уже начался и если Китай не будет защищать свои интересы, то скоро его торговые пути будет заканчиваться на его границах, о чем я в принципе уже писал. Для нас это тоже крайне угрожающе, но эта война еще будет иметь кучу сражений и Украина с Ираном это только начало. Следующей такими темпами будет Мьянма. Потом Тайвань.

  В любом случае, мы вступили в новый биржевой и исторический цикл, возможно в самый важный с момента окончания Великой Отечественной войны. Как я и опасался, деление на «глобалистов» и «изоляционистов» оказалось сильно преувеличенным. Они все хотят убить папуасов и жить за счет их земли и имущества. Эти 10 лет решат многое и поменяют цены на многое. Я думаю российские активы будут вполне на уровне, хотя бы потому, что многих активов в будущем мире не будет вообще… как и денег.

Всегда по делу,

Новостная повестка нынче такая, что хочется захлопнуть все браузерные окошки и отправиться в многодневный поход по лесам и горам. Главное к 28 июня обязательно вернуться — Смартлаб конференция в Санкт-Петербурге обещает стать главным событием инвесторского лета. Но прежде чем куда-то выдвигаться в любом случае нужно подбить итоги недели.

Главный пост недели на счету BOSSVVA — Израиль остановил крупнейшее газовое месторождение, сократив поставки в Египет. На его счету почти 110 тыс. просмотров, хотя большинство читателей наверняка просто удивлялись, что у евреев есть собственный газ. Знакомьтесь, морское месторождение Левиафан, которым управляет Chevron Corp. По соображениям безопасности его работу остановили, сразу же сократились поставки в Египет. Если ограничения не будут сняты в ближайшее время, Каиру придется нарастить закупки сжиженного природного газа, что еще больше ограничит мировые рынки. НОВАТЭК потирает руки, подготавливая очередной газовоз к путешествию?

Сергей Абоймов готовится к революции —Мы потребовали от Кремля компенсировать нам заблокированные активы. «Мы не подсанкционные лица. Санкции были введены в отношении финансовых структур, а именно ВТБ банка и СПБ Биржи. Отчитываясь о огромных сверхдоходах эти финансовые структуры ни копейки не потратили чтобы помочь своим клиентам инвесторам в разблокировке их активов за 3 года!», — возмущается автор. Лишённые своих средств инвесторы требуют защиты своих прав и создания компенсационного фонда, который возместит из замороженные активы. Пока деньги не полились на их счета мощным потоком, пострадавшие инвесторы подали заявление в правоохранительные органы с целью проверки деятельности российских брокеров и бирж.

Тем временем Павел подсчитывает собственные Ужасные потери. Даже не знаем как к ним подступиться. В общём, данный спешный участник финансового рынка пошёл восстанавливать силы и энергию в бассейн, и километра не проплыл, как его божественные Эпл ватч накрылись. И кто теперь компенсирует 40К руб.? Почти сто смартлабовцев решили дать ему ценные советы касательно компенсации, так что автор искупался в океане сострадания и поддержки.  

Ладно, шутки в сторону, когда Александр Силаев проводит ликбез Как стоп-лосс может увеличить риски? (и как их все-таки правильно уменьшить). «Давайте посмотрим на проблему стоп-лосса честно. Там сама концепция ложная, что якобы риск можно ограничить стопом. Но давайте признаем, что бывает гэп, все самое худшее происходит там, и никакой процентный стоп — от гэпа не спасает. Стоп может быть хоть 0.5%, гэпу в 5% на это все равно. Такое ощущение, что его вообще придумали плечевые инфоцыгане, чтобы как-то успокоить паству, мол, с пятым плечом не страшно, у нас же стоп», — констатирует опытный трейдер.

Ну и немного о всеми любимом и уважаемом искусственном интеллекте. Вернее о том, как он помогает миллионы зарабатывать. Мальчик buybuy встретился с новоиспечённым богачом — Все хомяки, у которых нет доступа к ИИ, могут #убитьсяапстену. Молодой человек сделал состояние (с его слов) найдя, как применить AI в трейдинге. Вот только перекрёстный допрос показал, что всё не так просто. А уж когда герой рассказа сообщил, что готов свою находку продвигать в массы по подписке на торговые сигналы за двести баксов в месяц, смартлабовец не слишком вежливо попрощался и исчез, любопытствуя у единомышленников смешная это история или грустная. Подключайтесь к обсуждению, может в итоге и имя миллионера всплывёт, у него как никак телеграм-канал на 40К.

В 2024 году Норникель снизил денежные операционные затраты на 3% до $5,1 млрд. Один из факторов — уменьшение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) из-за падения цен на металлы.

🔍Что такое НДПИ и почему он сокращается или растет в течение года? Разбираемся в нашей регулярной рубрике «Финансовая Азбука». 

Налог на добычу полезных ископаемых — ключевая статья выплат государству со стороны добывающих компаний. По данным «Коммерсанта», НДПИ в 2024 году стал самой крупной статьей налоговых доходов (29,1%) в бюджете Российской Федерации.

🔹Недра в России являются государственной собственностью, разрабатывать их можно при наличии лицензии и уплате НДПИ. Налог распространяется на все минеральное сырье, извлеченное из недр, а также на продукцию переработки этого сырья по указанным в лицензии технологиям. Налог рассчитывается по специальной формуле, учитывающей стоимость и количество добытого сырья и выручку от реализации.

🔹Налог уплачивается раз в месяц. Таким образом, колебания цен на металлы за месяц приводят к росту или снижению выплат по НДПИ, даже если по итогам всего года цены не сильно поменялись.

В 2024 году средняя цена никеля упала на 22% в годовом исчислении, палладия — на 26%, цены на платину уменьшились на 1%. Цены на медь то снижались, то росли.

📉В итоге выручка Норникеля от продажи металлов снизилась на 14% в годовом исчислении до $11,8 млрд, поэтому налог тоже сократился. НДПИ и другие обязательные платежи Норникеля в 2024 году составили $748 млн, что также на 14% меньше, чем в 2023 году.

📌Цены на металлы упали — выручка снизилась — налогов заплатили меньше. Но даже при этом Норникель остается одним из крупнейших налогоплательщиков страны.

Нерезиденту можно открыть ИИС и пополнять его, но есть нюанс — налоговые вычеты сработают ТОЛЬКО при возврате резидентства.

📌 Как считаются налоги, если вы временно нерезидент?

• Дивиденды РФ → 15% НДФЛ
• Купоны и доход от продажи активов → 30% НДФЛ при закрытия ИИС
• Вернули резидентство к закрытию?
  → ИИС тип А будет НДФЛ 13/15%;
  → ИИС тип Б нет НДФЛ;
  → ИИС-3 налога не будет на доход в пределах 30 млн. рублей, с превышения удержат 13/15%.

📌 Дарение/наследование ИИС

Подарить сам счет нельзя, но можно передать активы или получить их в наследство.
Дарение имущества близкому родственнику не облагается налогом.

📌 Сделки с GLDRUBTOM на ИИС

Инвестор отчитывается самостоятельно по такому доходу ежегодно.
Исключения:

• продажа активов со сроком владения 3 года и больше;
• продажа активов стоимостью до 250 тыс рублей (суммарно за год).

❗ ВАЖНО

Если нерезидент закрывает ИИС, не вернув резидентство, вычет по прибыли не применяется, а доход от продажи активов облагается по повышенной ставке 30%.
Если на момент закрытия ИИС вы — нерезидент РФ, а по итогам года — резидент, то вычет можно заявить в декларации.

На сайте ФНС service.nalog.ru/nrez/ можно подать электронное заявление для подтверждения статуса резидента РФ. Срок рассмотрения — 10 календарных дней, если запрошена выдача документа для физлица в электронной форме или на бумаге.

В конце минувшей недели цена на Brent выросла с примерно на 17%, до $74–76 за баррель на фоне массированного удара Израиля по ядерным и другим инфраструктурным объектам Ирана и ответной атаки исламской республики. Как отмечают аналитики Freedom Finance Global, опасения по поводу возможного дефицита углеводородного сырья усилилась после сообщений о возможном ограничении его транспортировки через Ормузский пролив, обеспечивающего поставки до 20% этого сырья в мире. Израиль не исключает разрушения нефтяной инфраструктуры Ирана в случае продолжения им ракетных обстрелов. При этом макроэкономические факторы пока оказывают умеренное влияние на стоимость нефти, так как в США зафиксировано увеличение ее производства до 13,5 млн баррелей в сутки. Также продолжается повышение лимитов добычи в рамках соглашения ОПЕК+.

В краткосрочной перспективе на мировом рынке нефти может сохраняться высокая волатильность. При продолжении эскалации ситуации на Ближнем Востоке Brent может подняться до $80–90 за баррель. США и ОПЕК+ готовы при необходимости компенсировать снижение объемов добычи и экспорта нефти из Ирана, которому в целом невыгодно блокировать Ормузский пролив. Это приведет к стабилизации и умеренному снижению цен ниже текущих уровней. Недавний скачок цен был полностью обусловлен рисками перебоев поставок с Ближнего Востока. Однако фундаментальные факторы, такие как увеличение добычи США и в государствах ОПЕК+, будут способствовать сдерживанию роста нефтяных цен. В течении ближайших недель Brent может вернуться к диапазону $65–70, если будет восстановлен транзит через Ормузский пролив, а ирано-израильский конфликт будет решен дипломатическими способами.

    И вот в России закончились праздники и началась трудовая неделя. Рынка открылись рутинно без каких либо гэпов, как будто ничего и не происходило!)
   
    Многие рассказывают о победе Израиля, и поражении Ирана. У меня немного другие выводы. Рассказывают о крахе ПВО в Иране и выводе его пусковых установок. За все праздники, я видел на видео постоянную работу ПВО, если и было замешательство, то только в первый день атаки. Израиль использовал самолеты в первый день атаки, в остальные работал беспилотниками и своей агентурой внутри Ирана. То есть от использования пилотируемой авиации отказался, значит считал ПВО непогашенным.  Иран же наоборот наносил массированные синхронные ракетные атаки, и по видео они ни на какую дезорганизацию войск вообще не походили, а полностью показывали сохранение управления и боевой потенциал.

   Теперь об ущербе. Да, Иран потерял ряд высокопоставленных лиц и научных деятелей, первый удар от Израиля был сильным. По количеству разрушений и убийств тут явно впереди Израиль. 

   Но по факту, ядерные объекты не были уничтожены, как и ракетные города Ирана, они глубоко под землей. Но всегда Израиль демонстрировал, что способен наносить ущерб врагу, сохраняя в безопасности свою территорию. Но ракеты Ирана спокойно преодолевали  ПРО Израиля и наносили ущерб инфраструктуре и военным объектам. В итоге Иран поразил электростанцию и НПЗ в Израиле. А Израиль только пару бочек хранения топлива в Иране. Хотя лишить энергетики обещал Израиль, а не Иран. Затем, мы видели истеричные призывы Нетаньяху к США вмешаться в войну, по ним сразу бросалось в глаза, что то у него идет не по плану. А в последний день и вовсе комедия, парализована в Израиле хакерской атакой сеть, не работают системы оповещения, куча ложной информации, сбой в работе ПВО, ракеты «петушат» системы ПВО в Израиле.

   Плюс, проходят слухи о каком то землетрясении на территории Ирана. Что это было, большой вопрос.

   На утро, начался очередной рабочий день в России и все затихло. Последний удар остался за Ираном, на который Израиль не стал отвечать, а гонору и угроз было!)

   Заявление Ирана по поводу того, что ему ядерное оружие не нужно, так это он всегда утверждал. Но он так же говорит, что будет заниматься мирной атомной энергетикой и все его работы связаны только с этим. Но сейчас уже он не будет доказывать и показывать ничего экспертам с МАГАТЭ, потому, что считает их агентами Моссад. Говорить можно одно, а делать другое!) Но последняя «оплевуха» была за Ираном!)

   Видно одно, что Израильские красные линии перекрасились в коричневые, а угрозы разрушить энергетику, остались угрозами, а сами получили минус электростанцию с НПЗ. Как то так!) 

США вскоре свернут участие, и перед Украиной останется три возможных направления:

— Опираться на усилия Европы;

— Закупать оружие в США за счёт европейского финансирования;

— Наращивать собственное производство при поддержке западных инвестиций.

На прошлой неделе
Соединенные Штаты решили вывести свои системы противовоздушной обороны (ПВО)
с территории Украины из-за своего военного контингента на Ближнем Востоке.

🏥 Один из лидеров отечественного рынка коммерческой медицины, «Мать и дитя», недавно закрыла крупную M&A сделку, и на этом фоне нам было интересно поучаствовать в онлайн-конференции менеджмента компании с представителями «Газпромбанк инвестиции». Кстати, еще больше аналитики в моем телеграмм-канале, обязательно подписывайтесь! А я продолжу…
Предлагаю тезисно разобрать основные моменты:

✔️ В конце мая «Мать и дитя» приобрела 100% в капитале ООО «МЦ Эксперт», владеющего сетью клиник, входящих в федеральную сеть медицинских центров ГК «Эксперт». Это теперь позволит компании расширить своё присутствие на российском рынке, выйдя в четыре новых региона: Смоленскую, Курскую, Тверскую и Калининградскую области. В рамках состоявшейся сделки были приобретены 18 клиник и 3 госпиталя.

Примечательно, что в период 2023-2024 гг. выручка ГК «Эксперт» демонстрировала более высокие темпы роста, по сравнению с показателями «Мать и дитя», хотя маржинальность бизнеса была ниже. После завершения сделки компания начнёт учитывать доходы приобретённого актива, начиная с конца мая.

✔️ Общая численность персонала в приобретённых у «Эксперта» клиниках — порядка 2,9 тыс. человек. Выручка клиник, входящих в периметр сделки, за 2024 год совокупно составила 6,4 млрд руб. (у «Мать и Дитя» выручка по итогам прошлого года составила 33,1 млрд руб.), увеличившись на +18,5% по сравнению с 5,4 млрд руб. годом ранее. Т.е. если сравнивать в лоб, то выручка у ООО «МЦ Эксперт» составляет 1/5 от совокупных доходов «Мать и Дитя» до этой сделки, что весьма внушительно.

✔️ По прогнозам руководства «Мать и дитя», благодаря этому приобретению совокупная выручка компании в 2025 году может увеличиться на +28% до 42 млрд руб., а к 2026 году может вырасти ещё на +23% до 52 млрд рублей:

Таким образом, по итогам ближайших двух лет бизнес компании может вырасти более чем в 1,5 раза, но маржинальность немного сократится: если раньше рентабельность по EBITDA составляла в среднем 32%, то сейчас этот показатель, скорее всего, окажется в районе 30%:

✔️ Что касается ожидаемого синергетического эффекта после поглощения ООО «МЦ Эксперт», то менеджмент компании рассчитывает увеличить загрузку медучреждений «Эксперта» на +20%. При этом уровень среднего чека на медицинские услуги сопоставим с показателями региональных клиник «Мать и дитя».

✔️ Приобретённые у ГК «Эксперт» клиники и госпитали продолжат работу под собственным брендом, т.к. он хорошо зарекомендовал себя в регионах присутствия. Ключевой задачей менеджмента сейчас является сохранение существующих бизнес-процессов и персонала, чтобы избежать оттока кадров к конкурентам, что уже случалось ранее на рынке.

✔️ Актив был куплен без долговой нагрузки за 8,5 млрд руб. Оценка актива составила EV/EBITDA=5,4х, в то время как текущий мультипликатор «Мать и дитя» равен 6,2х. Такая оценка представляется обоснованной, учитывая меньшую маржинальность приобретённого актива.

✔️ Важно отметить, что состоявшаяся сделка не повлияет на див. политику компании, которая продолжит направлять на выплаты акционерам не менее 60% от ЧП по МСФО. Что вполне логично, учитывая, что сети «Мать и дитя» удалось накопить перед сделкой почти 80% требуемой суммы, не привлекая кредиты.

👉 Мать и дитя (#MDMG) представляет собой крепкий и стабильный бизнес, отличающийся высокими темпами роста и обеспечивающий дивидендную доходность около 10%. По текущим котировкам покупать акции компании лично у меня большого желания нет, т.к. эта история для меня представляется слишком консервативной, а вот если рынок предоставит возможность приобрести акции эмитента по 800-850 руб. я этой возможностью с радостью воспользуюсь!

Хотя если вы рассуждаете долгосрочным горизонтом и боитесь, что указанные выше уровни можно и не дождаться, тогда покупка бумаг по трёхзначным ценникам тоже весьма обоснована.

В любом случае, в рамках данного инвестиционного кейса мы получаем хорошее сочетание дивидендов и высоких темпов роста. И в сегодняшних реалиях такое комбо на вес золота!

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным..

👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и будьте на шаг впереди рынка!

Промышленное производство в Китае за май оставалось в рамках уже сложившейся тенденции, хотя годовой прирост немного замедлился до 5.8% г/г, но с поправкой на сезонность промышленность росла достаточно неплохо 0.6% м/м. Основой роста в мае продолжали оставаться высокотехнологичные производства (+8.6% г/г), особенно ударный рост в секторе производства промышленных роботов (+35.5% г/г). В целом здесь импульс роста сохраняется.

Рост розничных продаж ускорился до 6.4% г/г, хотя среднегодовой рост за последние два года был скромнее и составлял 4.7% в год. По оценке китайских статистиков прирост за май с поправкой на сезонность резко ускорился до 0.9% м/м, хотя за первые 4 месяца года составлял в среднем около 0.5% в месяц. Без учета автомобилей рост ускорился до 7% г/г, вниз продажи тянули именно авто (+1.1% г/г) и топливо в основном из-за снижения цен на бензин (-7% г/г).

В мае даже в стройматериалах некоторое оживление (+5.8% г/г), а в бытовой технике бурный рост (+53% г/г), рост продаж электроники тоже ударный (33% г/г). В целом присутствует достаточно сильное ускорение роста потребительской активности.

Майские цифры пока скорее говорят о том, что удалось разогреть внутренний спрос, хотя возможно это краткосрочный всплеск на фоне обострения торговых войны и возможных торговых ограничений.

P.S.: Дальнейшее обострение ситуации будет нести риски для Китая с точки зрения цен на энергоносители и поставок, хотя пока эти риски ограничены.

@truecon

               Есть такая теория: Вселенная и время
               бесконечны, значит, любое событие
               неизбежно, даже невозможное.

Всем трям и привет! Вот и понедельник пришел! А с ним больше вопросов, чем ответов. Но ничего страшного! Мы трейдеры, или где? Вот сейчас, исходя из реальности, которая таки наступила, будем искать правильные ответы, чтоб унести свой профит с рынков, которые реагируют даже раньше, чем что-то случается. 
В пятницу Израиль нанес удар по Ирану. Сразу мы увидели нефть в небесах, но не очень сильно и не очень долго. А почему? Потому что Израиль отрабатывает военные и ядерные цели в Иране, а нефтяные и газовые объекты не разрушает. Пока… И держим фиги, что б до этого не дошло. Хотя, особо одаренные фанатики могут и провокации устроить( Так сказать, чтоб всем нагадить… у них это же жизненное кредо. мдя.
И пока что всё происходит между двумя странами, без участия третьих лиц (США, Великобритании, Франции). Но и рынки уже готовы к любому повороту событий. Палец на кнопке, при малейшем шухере полетят.
Это про геополитику, которая сейчас и двигает рынок. 

Но есть еще и обычная фундаменталка, на которую рынки реагируют, но уже не особо сильно. Кому сейчас дело до %% ставок ФРС, когда в любой момент может пыхнуть еще сильнее? 
Но всё же…

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — тренд продолжается, доллар дешевеет, летим и по ТА и по ФА.

BRENT — успокоились… но все на шухере, никто не знает, что будет.

S&P 500 — 6К пройти не могут, и сейчас, на фоне событий на БВ, могут и скорректироваться.

КРИПТА — крипта сейчас как защитный резерв. Растем!

ММВБ — фанатизма при снижении ставки на 1% не наблюдается. Болтаемся на лоях с претензией на 2500.0

GOLD.

А что золото? Перефразируя афоризм, можно сказать: «В любой непонятной ситуации покупай золото». Что и происходит. С коррекциями, но идет вверх. По тренду. По ТС 3450.0 уже взяли, и скоро начнут тариться, чтоб добить и перебить хаи на 3500.0.
На Н1 сейчас пошли на коррекцию. Но это может быть и не надолго. 

Во всяком случае продавать сейчас не особо спешат.

Начнем понедельник с поп-королем Киркоровым с Джексоном

Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!  

Вам нравится топик и атмосфера в блоге? 🙂
Отблагодарить автора за работу можно так: 

USDT TRC20 (крипто-кошелек) TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ 

Visa (карта РБ, $) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)

Спасибо ВСЕМ!