Бизнес ТГК-14 и структуру владения мы подробно разбирали в августе прошлого года. Приятно отметить, что компания продолжает придерживаться новой стратегии, распределяя акционерам 100% от чистой прибыли МСФО на дивиденды.

💡 За 2024 год бизнес нарастил выработку электроэнергии на 10,7% г/г до 3,47 млрд кВт·ч, а отпуск тепловой энергии остался на уровне 2023 года (+0,4% г/г). Благодаря росту объемов выработки и увеличению тарифов финансовые результаты тоже показали хорошую динамику.

📈 Выручка в 2024 году выросла на 8,7% г/г до 19,3 млрд руб. EBITDA и вовсе прибавила 23,4%, достигнув отметки 3,78 млрд руб., а рентабельность EBITDA составила 19,6%. Для защитного сектора электрогенерации это очень достойные показатели.

📈 Чистая прибыль, которая является базой для выплаты дивидендов, увеличилась на 6,9% г/г, до 1,76 млрд руб. С момента прихода нового мажоритарного акционера в лице АО «ДУК» все показатели ТГК-14 ежегодно растут, а чистая прибыль с 2021 года увеличилась в 14 раз!

💰 Что касается дивидендов, за 2022, 2023 и 1п 2024 года эмитент распределял по 100% чистой прибыли акционерам. И по итогам всего 2024 года коэффициент останется без изменений.

💼 За 1п. 2024 года было выплачено 0,0004562 руб. на акцию. Суммарно за весь 2024 год дивиденд может составить 0,0013 руб., что дает около 14,9% годовой див. доходности. И я напомню, что ежегодно размер прибыли растет, как и размер выплаты.

📌 Резюмируя, ТГК-14 сохраняет растущую динамику и сдерживает обещания, данные акционерам в рамках стратегии. Бизнес работает в защитном секторе, на который не сильно влияют волатильность курса рубля, цены на нефть и санкции. Поэтому данную компанию интересно рассматривать, как дивидендную историю с ежегодно растущими выплатами, чем не могут похвастаться длинные облигации.

❤️ Ваши лайки — лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб

Инвестиционная Стратегия на II квартал и 2025 год предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале наш взгляд на экономику и прогноз основных показателей.

Тренд экономики

Экономика движется по траектории мягкой посадки без резких колебаний: промышленное производство снижается, уменьшается и кредитование. Композитный индекс PMI, который отражает активность в обрабатывающих отраслях и сфере услуг РФ, упал до 50,4 пункта в феврале с 54,7 п. в январе. В марте темпы снижения производства оказались максимальными с июля 2022 года и PMI обрабатывающих отраслей скатился до 48,2.

Основные причины — резкое сокращение притока новых заказов (впервые с октября 2024 года), падение внутреннего и внешнего спроса. На рынке труда уменьшается дефицит кадров: растёт количество резюме на одну вакансию.

Прогноз

Мы ожидаем, что под влиянием жёсткой денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России «положительный разрыв выпуска» (ситуация, при которой спрос растёт быстрее предложения) будет постепенно сокращаться. По итогам года ВВП увеличится лишь на 1–2%. Больше остальных просядет строительный сектор.

В то же время в случае смягчения санкций вероятен умеренный рост физических объёмов экспорта в нефтегазовом секторе, металлургии и угольной промышленности.

Инфляция

В I квартале 2025 года появились первые признаки замедления инфляции. В марте, в том числе под влиянием укрепления рубля, недельные темпы инфляции опустились до отметки 0,1%. Два месяца подряд снижаются инфляционные ожидания как населения, так и предприятий. Это может означать, что влияние жёстких денежно-кредитных условий (ДКУ) набирает силу.

Прогноз

Повышение ключевой ставки будет постепенно сказываться на инфляции, это происходит с задержкой, поэтому эффект от прошедшего цикла ужесточения ДКП ещё не полностью виден. Вместе с сокращением кредитования ожидаем в 2025 году постепенного замедления текущей инфляции. Однако из-за устойчивости проинфляционных факторов процесс достижения целевого уровня в 4% будет медленным.

В базовом сценарии в 2025 году ожидаем инфляцию на уровне около 7%. При этом зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что, согласно оперативным данным за март, инфляция по итогам года может оказаться ниже прогноза ЦБ (7–8%).

Курс рубля

За I квартал официальный курс рубля к доллару укрепился более чем на 21%. Основными факторами поддержки национальной валюты стали надежды на ослабление геополитического противостояния и смягчение санкций. На этом фоне экспортёры активно тратили валютные резервы: могли продавать валюты больше, чем получали за экспорт. Спрос на валюту для импорта, наоборот, упал из-за фактора сезонности и снижения кредитования, что обеспечило поддержку курсу рубля.

Прогноз

Если платёжный баланс ухудшится (экспорт упадёт, импорт вырастет), это окажет давление на рубль в 2025 году и ограничит потенциал его дальнейшего укрепления. При этом можно ожидать, что на фоне более крепкого рубля спрос на импорт восстановится, а объём экспортной выручки без снятия санкций может сократиться. Кроме того, реальные процентные ставки к концу года упадут, снизив привлекательность рубля.

Во II квартале 2025 года ожидаем доллар в районе 87–90,5 руб., юань — около 12–12,5 руб.

Ключевая ставка

По прогнозу ЦБ от февраля 2025 года, среднее значение ключевой ставки (КС) в этом году составит 19–22%. Мы считаем, что ставка уже достигла пика, и при благоприятных условиях дискуссия о её снижении возможна уже в июне. В оптимистичном сценарии (устойчивое замедление инфляции) КС может снизиться до 17–18% к концу года.

При этом важно отметить, что жёсткие денежно-кредитные условия могут сохраняться даже при снижении ставки, поскольку реальная процентная ставка (КС за минусом инфляции) в I квартале выросла из-за снижения инфляции. Таким образом, даже при снижении КС на 1–2 п.п. реальная процентная ставка останется высокой, сохранив жёсткость ДКУ.

Факторы в пользу разворота цикла ставки:

• С I квартала темпы роста индекса потребительских цен и сезонно-скорректированная инфляция снижаются (прогноз ниже 7% в марте).
• Укрепление рубля (с декабря 2024 года) с некоторой задержкой отражается на потребительских ценах и сокращает инфляционное давление.
• Снижение инфляционных ожиданий населения и бизнеса с февраля 2025 года.
• Признаки стабилизации на рынке труда: по данным hh.ru, количество вакансий снижается, а резюме — растёт.
• Сокращение кредитования три месяца подряд (в марте околонулевая динамика в корпоративном кредитовании из-за высоких госрасходов), что ограничивает совокупный спрос.

Риски:

• Рост бюджетных расходов сверх плана (дефицит за январь — февраль — 2,7 трлн руб. при годовом прогнозе 1,2 трлн руб.). Однако согласно последним комментариям регулятора, в марте ситуация нормализовалась.
• Ухудшение геополитической ситуации способно привести к усилению санкционного давления и ослаблению рубля.
• Падение цен на сырьевые товары приведёт к снижению экспортной выручки.

Во II квартале 2025 года ключевыми факторами будет геополитика и динамика ключевой ставки. При благоприятных условиях возможно смягчение риторики регулятора на заседании в апреле, что поддержит финансовые рынки. Однако сохраняющиеся риски требуют осторожности.

Альфа-Инвестиции

Cлышaли блaгyю вecть? C 1 aпpeля, нe бyдyт бpaть HДC 20% c ycлyг cтpoитeля чacтнoгo дoмa, ecли в cxeмe yчacтвyeт паразит-pocтoвщик. Дaвaйтe cpaвним зaтpaты нa cтpoитeльcтвo дoмa c pocтoвщикoм и бeз нeгo.

Cxeмa cтpoитeльcтвe дoмa c паразитом-pocтoвщикoм:

1. Зaкaзчик зaключaeт дoгoвop co cтpoитeлeм
2. Зaкaзчик зaнocит pocтoвщикy 13 млн нa cчeт эcкpoy пoд 0%
3. Cтpoитeль бepeт y pocтoвщикa кpeдит 10 млн пoд 30%
4. Cтpoитeль cтpoит дoм и плaтит ccyдный пpoцeнт pocтoвщикy
5. Чepeз гoд cтpoитeль cдaeт дoм зaкaзчикy
6. Зaкaзчик cooбщaeт pocтoвщикy, чтo дoм гoтoв
7. Pocтoвщик пepeвoдит зacтpoйщикy 13 млн co cчeтa эcкpoy

Peзyльтaты cxeмы:

Зaкaзчик зaмopaживaeт 13 млн нa гoд пoд 0% и пoлyчaeт дoм. Cтpoитeль cтpoит дoм и пoлyчaeт чepeз гoд 13 млн. Pocтoвщик пoлyчaeт 3 млн, нe пpинocя никaкoй пoльзы (пapaзитиpyя).

Cxeмa cтpoитeльcтвa дoмa бeз pocтoвщикa:

1. Зaкaзчик зaключaeт дoгoвop co cтpoитeлeм нa 10 млн.
2. Cтpoитeль cдaeт дoм пoэтaпнo
3. Зaкaзчик oплaчивaeт кaждый этaп
4. Чepeз гoд зaкaзчик пoлyчaeт дoм

Peзyльтaты cxeмы:

Зaкaзчик дepжит нa вклaдax 10 млн, пoлyчaя дoxoд 20%. Зaкaзчик cнижaeт cyммy нa вклaдax пoэтaпнo. Pocтoвщик плaтит зaкaзчикy пpoцeнт пo вклaдaм (пpимepнo 1 млн зa гoд). Зaкaзчик пoлyчaeт дoм пo цeнe, нижe 10 млн (пpимepнo зa 9 млн). Cтpoитeль пoлyчaeт 10 млн пoэтaпнo.

Итoгo:

Cxeмa c yчacтиeм пapaзитa-pocтoвщикa пpивoдит к yдopoжaнию дoмa нa 30%. Kaчecтвo и cкopocть cтpoитeльcтвa дoмa нe мeняютcя. Ecтecтвeннo, нaceлeниe PФ нe гopит жeлaниeм кopмить пapaзитoв. Пoэтoмy, пoтpeбoвaлacь cмaзкa в видe oтмeны HДC.

Пoчeмy пpaвящeмy клaccy вaжнo yчacтиe pocтoвщикoв в cтpoитeльcтвe дoмoв?

Пoтoмy, чтo пpaвящий клacc (чинoвники) влaдeют пoчти вceй pocтoвщичecкoй cиcтeмoй PФ, cocтoящeй из Cбepбaнкa, BTБ, PCXБ, ГПБ, Дoм.PФ и т.д. Пpaвящий клacc зaбoтитcя o cвoиx pocтoвщикax. Kpyтит тaм cвoи дeньги. Зaщищaeт oт pиcкoв. Дapит тpиллиoны бюджeтныx дeнeг пo cxeмe «льгoтнoй» ипoтeки. Пoвышaeт цeнy зaлoжeннoй нeдвижимocти. Зaгoняeт нaceлeниe в кpeдиты, oтбиpaя y нeгo дoxoды чepeз нaлoги, aкцизы, тapифы и пpoчиe пoбopы. Пpoдaeт pocтoвщикaм гocyдapcтвeнный дoлг пoд выcoкий пpoцeнт. B oбщeм, yxaживaeт зa ними, кaк мoжeт.

Oткyдa тaкaя любoвь?

Пo cyти, pocтoвщичecкaя cиcтeмa пpaвящeгo клacca кoнвepтиpyeт coбиpaeмый c бизнeca и нaceлeния ccyдный пpoцeнт в бeзpиcкoвый пpoцeнт пo вклaдaм. Пpи этoм, ocнoвнyю cyммy вклaдoв кoнтpoлиpyeт нeбoльшaя гpyппa вклaдчикoв, имeющиx мoтив, cpeдcтвa и вoзмoжнocти для пoддepжки pocтoвщичecкoй cиcтeмы. Peзyльтaт нaлицo. Cиcтeмa пpoцвeтaeт, пepepacпpeдeляя дeньги oт бoльшинcтвa к мeньшинcтвy, нe coздaвaя пo пyти никaкoй пoльзы для экoнoмики PФ.

Удaчи))

——————————

Пишу правду на bytopic.ru. Присутствую в telegram. Инвестирую в активы, растущие в золоте.

«Мы слышим от наших коллег, что многие эмитенты в этом [размещениях] заинтересованы. В 2024 году у нас состоялось всего 15 IPO и четыре SPO на сумму в целом порядка ₽100 млрд, в принципе неплохой результат. В этом году, наверное, ожидаем чуть поменьше результаты, может быть 10-12 компаний пока», — замминистра финансов Иван Чебесков.

❗️ Основной причиной снижения количества размещений на рынке он назвал высокую ключевую ставку, поскольку она влияет на оценку компании: «Многие эмитенты либо ждут конца года, либо может быть следующего года».

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Какие компании могут провести IPO в 2025 году:

✅ В 2025 году на СПБ Бирже уже провела IPO краундлендинговая площадка JetLend, специализирующаяся на предоставлении кредитов предприятиям малого бизнеса.

1. «Биннофарм Групп» — фармацевтическая компания работает на российском рынке с 2020 года. Она объединяет пять крупных предприятий из разных регионов РФ. «Биннофарм Групп» занимается выпуском лекарственных препаратов в разных формах, используя для этого в том числе собственные субстанции. Компания является частью непубличного портфеля АФК «Система».

2. Cosmos Hotel Group — крупный российский гостиничный оператор. В 2015 году он являлся частью структуры АФК «Система». Оператор объединяет порядка 37 отелей в 22 городах России. Совокупный номерной фонд превышает 10 тысяч единиц.

3. «Медси» — российская федеральная сеть частных клиник. Компания занимается диагностированием заболеваний, профилактикой и лечением взрослых и детей. Численность клиник составляет около 133 (данные по состоянию на 2023 год). Больницы расположены в Москве и других городах России. Штат компании насчитывает 4300 врачей. «Медси» является частью непубличного портфеля АФК «Система».

4. КИФА — Это российско-китайская торговая площадка. КИФА уже предпринимала попытки размещения своих акций на Московской бирже в июле 2024 года. Было принято решение переноса данного мероприятия на более позднее время, когда ситуация на рынке стабилизируется. Причиной тому послужила неблагоприятная конъюнктура. На сегодняшний день новая дата IPO не определена.

5. «ДомРФ» — IPO данной компании запланировано на второе полугодие 2025 года. Мероприятие будет проведено в рамках государственной программы по организации первичных биржевых размещений и SPO 10 государственных предприятий до 2030 года.

6. «Самолет-плюс» —cервис, предлагающий услуги по продаже недвижимости, включен в список компаний, планирующих IPO в 2025 году.

7. Selectel — компания включает четыре центра обработки данных, расположенные в Москве, Санкт-Петербурге и области. Selectel предоставляет услуги в сфере аренды серверов, публичных облачных решений, размещения в собственных дата-центрах оборудования клиентов, в списках которых числятся такие крупные компании как ВК, ПИК, X5 Group.

8. РТК-ЦОД — компания, которая является дочерним предприятием «Ростелекома», занимается коммерческой деятельностью в сфере развития облачных сервисов и дата-центров для бизнеса. Выход на биржу этого эмитента открывает дополнительные возможности для материнского предприятия. Процедура способствует раскрытию фундаментальной стоимости «Ростелекома». Инвесторы получат возможность провести справедливую оценку кластеров компании.

9. «Балтийский лизинг» — компания является одной из самых крупных в своей сфере деятельности. Она предлагает в лизинг транспортные средства, технику спецназначения, оборудование. Количество филиалов данного предприятия достигает 80 подразделений, расположенных в разных регионах России.

*Ожидаются также IPO Skyeng и Skillbox. Планы о выходе первой компании на биржу на сегодняшний день не подтверждены.

#IPO #SPO

День инвестора пройдет вместе с АО «ИК «РИКОМ-ТРАСТ» и ПАО «Светофор Групп».

🚦Светофор Групп — это:
• крупная образовательная платформа по подготовке водителей
• высокотехнологичная IT-компания, резидент инновационного центра «Сколково»
• более 20 тысяч учеников в год
• 170+ точек присутствия
• 300+ учебных центров

Модератор встречи — Олег Абелев, начальник аналитического департамента АО «ИК «РИКОМ-ТРАСТ».

📆 4 апреля в 14:00 МСК

Зарегистрироваться 

Актуальный back test торгующего робота MICRO

Подключен сейчас к публичному счету и торгует в REAL ALGO-TRADING

Отчет брокера

          Подключенный к роботу счет в Iron Beam рассчитанный на риск $15 000, участвующий в построении моего публичного Equity, теряет в марте — $ 1 005, что составляет ~ 7% от риска $15 000. Итого: через 5 месяцев торгов имею просадку — $1100 (~8%)

Всем успеха в торгах!

Топ полезности для трейдера:

БАЙКА: Сказ о том как Biopsyhose в TopStepTrader торговал 👁4.9К ☆3 💚69

Псалм #10: мой путь в трейдинге — «околорынок», управление счетами инвесторов, алготрейдинг  👁8.5К ☆88  💚235

Псалм #1: гэмблер => трейдер, околорынок/доверительное управление, ориентация Smart-Lab  👁6.4К ☆27 💚54

Псалм #4: Лучший проп по условиям. TopstepTrader, LMI, UTprop, SDG, SMB и т.д. 👁5.8К ☆30 💚35

Псалм #12: 5 уровней роста в трейдинге 👁4.7К ☆12  💚65

Псалм #9: моя торговая система – видео. $2000 в месяц — полный разбор статистики торгового робота  👁3.1К ☆4 💚57

Псалм #11: риск/доходность — эффективное инвестирование и управление капиталом. Как грамотно инвестировать в системный трейдинг 👁2.9К ☆13 💚64

Застройщик «Эталон» сообщил, что запускает новый бренд AURIX в сегменте премиальной недвижимости.

Эталон в презентациях для инвесторов не раз указывал на диверсификацию как по регионам, так и по сегментам: доступное жилье, бизнес и комфорт, премиум-сегмент.

Как чувствует себя премиальный сегмент?

В отличие от других сегментов, премиум показывает устойчивый рост во многих крупных городах. К примеру, Москва и Санкт-Петербург заняли топ-2 позиции в рейтинге мировых мегаполисов по темпу роста цен на элитные новостройки. Поэтому решение о создании нового премиального бренда недвижимости AURIX выглядит логичным и соответствует практике крупных девелоперов, которые таким образом отделяют проекты премиального класса от остальных.

Рост спроса на элитную недвижимость в мегаполисах демонстрирует и динамика цен в столице: цены в этом сегменте выросли в среднем на 21%, при этом продажи премиальной недвижимости на 40% (данные NF Group) в 2024 году. Это вывело элитную недвижимость в Москве в одну ценовую категорию с Парижем и Лондоном.

Санкт-Петербург не отстает: по итогам 2024 года в северной столице наблюдается рекордно-высокий за 10 лет объем спроса на первичном рынке элитного жилья (отчет NF Group). За 2024 год средневзвешенная цена предложения на первичном рынке элитной жилой недвижимости выросла на 26%. Стабильно высокий спрос позволил застройщикам в этом сегменте отказаться от массовых скидочных программ и поднять уровень ценовой политики, есть ряд предпосылок к дефициту предложения в премиальном сегменте.

Пример премиального проекта 

Успешным позиционированием премиум-бренда можно считать ЖК ЛДМ, который стартовал год назад (в апреле 2024). Данный жилой комплекс выступил драйвером роста как для средней цены, так и для продаж Эталона в Санкт-Петербурге, позволив обойти Москву и МО по темпам роста новых продаж в 2024 году.

За первые 2 месяца 2025 года ЖК ЛДМ стал лидером по продажам среди премиальных жилых комплексов во всем регионе.

Как запуск AURIX повлияет на результаты группы Эталон:
• Высокий уровень маржинальности премиум-сегмента недвижимости будет усиливать финансовые результаты группы.
• Драйвер для роста. В 2024 году продажи у группы в Москве и Санкт-Петербурге выросли на 29% и 72% соответственно (в млрд руб.), хотя рынок недвижимости в целом находился под давлением и замедлялся. Сбалансированный портфель по сегментам с фокусом на премиум классе в крупных мегаполисах будет значительной поддержкой продаж в 2025 году.

В долгосрочной перспективе такой широкий портфель по регионам и по классам недвижимости позволит компании сглаживать шоки спроса в отдельных категориях целевой аудитории. 

Акции Эталона сейчас доступны только для квалифицированных инвесторов (торгуются глобальные депозитарные расписки, редомициляция еще не завершена) и перспективны в более долгосрочном горизонте. А облигации компании — неплохая возможность зафиксировать текущую высокую доходность с фиксированным купоном. Рынок все еще пессимистично смотрит на застройщиков, но по данным мы видим, что Эталон показывает себя лучше рынка по росту продаж в 2024 году. Эталон увеличил выручку вдвое с 2022 года и поддерживает коэффициенты покрытия долга на комфортном уровне, что говорит о хорошем кредитном качестве эмитента.

ЦБ на своем последнем заседании 21 марта впервые за долгое время заявил, что не рассматривает вариант повышения ключевой ставки. Этот сигнал еще больше приближает нас к циклу смягчения кредитно-денежной политики. Именно поэтому я продолжаю активно изучать интересные выпуски облигаций, чтобы успеть зафиксировать высокую доходность. 

Откровенно говоря, выбирать особо нечего: новые выпуски либо короткие (1-2 года) либо с офертой, из-за чего просто купить и забыть не получится. Из привлекательного я заметил новый выпуск трехлетних облигаций ГЛОРАКС-001Р-04 с фиксированным купоном на уровне 25,5%. Но обо всем по порядку. 

💬 О GloraX я уже вам рассказывал, да, это девелопер, а как мы знаем, сектор сейчас испытывает серьезное давление с лета прошлого года после отмены льготной ипотеки. Предлагаю посмотреть, каким был для компании 2024 год.  

МСФО отчетности за полный год пока нет, посмотрим на предварительные результаты: за 2024 годвыручка увеличилась более чем вдвое и превысила 30 млрд рублей. Показатель EBITDA составил 9 млрд рублей при рентабельности в 30% — один из высоких в отрасли. При всем этом долговая нагрузка в пределах нормы для сектора – ниже 3х ND/EBITDA.

За счет чего рост? 
Первое, GloraX активно выходит в регионы (присутствует уже в 10), где стоимость жилья укладывается в лимиты семейной ипотеки и есть спрос на жилье.  Второе, они специализируются на мастер-девелопменте. Грубо говоря, покупают землю без документов, оформляя их самостоятельно, благодаря чему зарабатывают допмаржу и кладут ее к себе в карман. 

🏗 Среди планов на 2025 год руководство прогнозирует дальнейший рост ключевых финансовых показателей: ожидается увеличение выручки и EBITDA на 50% — до 45 и 13,5 млрд рублей соответственно. Неплохой гайденс, учитывая, что другие девелоперы особого роста не таргетируют. 

GloraX давно на долговом рынке и уже успел погасить выпуск, так что репутация надежного заемщика есть. А последний выпуск хорошо расторговался и на 500 б.п. стоят дороже номинала. Новый выпуск 3-летних облигаций серии 001P-04 объемом 1 млрд рублей. 

По выпуску предусмотрены ежемесячные фиксированные купоны с доходностью 25,50% годовых, что соответствует доходности к погашению в пределах 28,70% годовых. Стоит отметить, что в рамках данного выпуска отсутствуют оферты, что даёт возможность инвесторам зафиксировать высокую доходность на трёхлетнем горизонте.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией 

«Автор до последнего загонял народ в покупки, теперь начал проводить опросы.

У каждого свой хлеб» (рис 1) 

(1) Ну на хлеб с маслом (и икрой) я зарабатываю на другом. А блогерство пока много не приносит. Но над этим работаю 🫡 

(2) Что значит «загонял»? Почему в прошедшем времени глагол? Процесс идёт полным ходом. Цены становятся лучше. 

И если пока рынок был в районе локального максимума писал регулярно что параллельно с акциями покупаю валютные облигации Новатэка $RU000A108G70 и общие покупки акции/облигации были, допустим, 50/50

То сейчас рынок отъехал и пока можно снова вернуться к покупкам на 100% только акций. Цены были хорошие. Стали лучше. Будут отличные, будет отлично. 😬

Сделки в публичном портфеле открыты. Проверяйте. Там и Магнит, и МосБиржа, и ИнтерРао, Черкизово и Европлан и много других историй. 

(3) как написал утром, рынок упал почти до уровней когда ждали хайк по ставке и отношения РФ и США были в «историческо низкой точке». 

При этом ЦБ говорит, что инфляция за I квартал идёт лучше прогноза. Это не значит, что потом она не может разогнаться, это значит что сейчас всё ок. 

Кредитование продолжает тормозить (максимальные ставки в банках снижаются). Бюджетные расходы нормализуются. Рубль всё ещё сильно крепкий (политическая это воля или нет вопрос второй) 

На этом всём ждать хайк ставки в апреле? Ну посмотрим конечно на свежие данные, но пока маловероятно. 

Про взаимодействие с США Лавров вчера всё сказал: 

«Мы видим наметивший прогресс и желание американских партнеров снять эти совершенно неприемлемые с точки зрения дипломатической практики для нормальной работы дипломатов в столицах друг друга». 

Явно лучше чем было. 

(4) Так что же давит на рынок? Подрезанные плечи? Крепкий рубль? Дешевая нефть? Тормозящая экономика? Откладывание полного прекращения огня?

Подозреваю что всё сразу. 

В чатик скинули цитату Стэнли Дракенмиллера:

«Мой первый наставник научил меня двум вещам. Во-первых, никогда не инвестируй в настоящее. Неважно, какие у компании доходы или что она уже заработала. Он объяснил, что нужно представлять ситуацию через 18 месяцев, и именно это определит цену, а не текущее состояние. Слишком многие люди сосредотачиваются на настоящем: «О, это отличная компания, они добились того-то» или «Этот центральный банк делает всё правильно». Но нужно смотреть в будущее. Если инвестируешь в настоящее, тебя сметут. 

Второе, чему он меня научил: доходы не двигают рынок в целом — это дело Федеральной резервной системы… Именно ликвидность движет рынками.»

Не до конца понял зачем. Но она классная. 

В моей картине мира через 12-18 месяцев всё отлично. СВО победно завершена и всё новые регионы освобождены. А ЦБ победил инфляцию и ключевая ставка раза в два ниже.

Могу ли я быть не прав. СВО продолжится, а инфляция станет выше через 18 месяцев? Да, конечно. Тогда ещё лучше, что я в акциях, а не во вкладе и рублевых облигациях.

—

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги». Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Я — не ребенок, который вчера родился, и понимаю, что инсайдеры есть на всех рынках и незаконные методы используются везде. Но давать разрешение от имени президента страны на покупку акций у нерезидентов компании (Балчуг Капитал), владелец которой ранее привлекался к ответственности американской службой по надзору за финрынками (SEC) и заплатил штраф в размере 10 миллионов долларов за взломанные пресс-релизы и инсайдерскую торговлю, это какой-то пи… ц. Там вообще не понимают, что происходит? Путину вообще говорят, что он подписывает? Кто эти бумажки ему подкладывает?