Всем известно, что после выплаты дивидендов образуется гэп примерно равный величине дивидендов. В связи с этим у меня возникла мысль — а зачем платить НДФЛ с дивидендов? Можно ведь продать акции в день Т-2 до отсечки и купить на следующий по цене меньшей на величину дивидендов на акцию.
Произвел небольшой подсчет:
Р0 – цена в день Т-2
Рн – цена приобретения акции

D – дивиденд, руб. на акцию
с – ставка комиссии брокера
t – ставка НДФЛ
Если:
Р0 * с + (Р0 – D) * с > D * t, то выгоднее продать акции и выкупить их на следующий день, чем получать дивиденды. При ставке НДФЛ – 13%, комиссия брокера должна быть не менее 0,6842% за сделку. Насколько мне известно, таких комиссий у нормальных брокеров даже близко нет.
Однако, если акция была изначально куплена по цене меньшей Р0, то может возникнуть налогооблагаемый доход от продажи ЦБ. В таком случае, необходимо выяснить при какой цене покупки это будет выгодно. Если:

Р0 * с + (Р0 – D)  * с + (Р0 – Рн) * t > D * t, то опять выгоднее продать акции, чем получать дивиденды. Отсюда можно вычислить равновесную Рн при нулевых комиссиях брокера:

(Р0 – Рн) * t = D * t;

Рн = Р0 – D (что логично). Таким образом, если Рн > Р0 – D, то выгоднее продать акции, а если Рн < Р0 – D, то выгоднее получить дивиденды. Если учитывать комиссии, то уравнение будет таким:

Рн = Р0 – D + Р0 * с + (Р0 – D)  * с

Все это должно работать при допущении, что цена падает на величину дивидендов, а не меньше; нет проблем с ликвидностью. Это полностью бессмысленно делать, если вы собираетесь держать акции достаточно долго, чтобы воспользоваться льготой на долгосрочное владение. А вот на ИИС можно попробовать, так это отсрочит выплату налога – на ИИС НДФЛ платиться вроде при закрытии счета.