На рынке идет активный сезон отчетностей — компании подводят итоги 2024 года, по которым есть возможность оценить сам бизнес. На фоне высоких ставок и слухов о возвращении на рынок иностранного ПО стало особенно интересно следить за результатами публичных IT-компаний. Сегодня взглянем на Группу Астра, которая представила финансовые и операционные результаты за 2024 год. Разберемся – удалось ли компании превзойти себя, несмотря на высокую базу 2023 года.
Ключевая динамика за 2024 год следующая:
• Выручка составила 17,2 млрд рублей против 9,5 млрд в прошлом году (рост 80% г/г.)
• Отгрузки увеличились на 78%, достигнув 20 млрд рублей.
• Adj.EBITDA увеличилась до 7 млрд рублей, прирост год к году составил +69%.
• Чистая прибыль — 6,0 млрд рублей, что на 66% выше чем в 2023 году.
• Долговая нагрузка сохраняется на очень низком уровне: Net Debt/EBITDA составляет 0,23x.
• CAPEX на разработку увеличился до 2,9 млрд рублей (в прошлом году был 1,4 млрд рублей).
Компания демонстрирует не просто рост выручки, но и сохранение рентабельности — что важно для сектора IT. Увеличение капзатрат – следствие активного развития компании и расширения сфер деятельности.
Идет активный фокус на диверсификацию и сохранение лидерства
В отчетности видно движение в сторону снижения зависимости от их флагманского продукта — операционной системы Astra Linux. Продажи других решений из экосистемы компании выросли в 3 раза, выручка от сопровождении продуктов и консалтинга — в 2 раза. Это подтверждает последовательную реализацию стратегии, которую мы слышали еще на этапе IPO – построить широкую продуктовую линейку и развивать сервисную составляющую.
Компания уведомила о продолжении проведения мотивационной программы сотрудников, которая позволяет удерживать и привлекать новые эффективные кадры. Группа Астра использует для этого квазиказначейские акции вместо проведения допэмиссий. Также, судя по пресс-релизу, планируют во 2-ом квартале 2025 года рекомендовать Совету директоров buyback — акции потом могут использовать в рамках мотивационной программы либо для расчетов в сделках M&A. С одной стороны, компания сможет купить акции дешевле, с другой — это поддержит рыночные котировки.
Также Группа Астра обозначила новый гайденс по чистой прибыли и планирует к 2026 году удвоить ЧП по сравнению с 2024 годом. При этом пока не пересматривала первый гайденс про утроение ЧП по итогам 2025 года относительно 2023 года. Второй гайденс ниже первого по темпам роста, но важно отметить, что в текущих условиях жесткой ДКП компания все равно нацелена на рост и укрепление своих позиций на рынке.
Есть ли риски возврата иностранных конкурентов?
Многие участники рынка до сих пор думают о том, что с ослаблением санкций зарубежные игроки могут вернуться. Даже при частичной реализации этого сценария, он будет носить поэтапный и нескорый характер. Объясняется это все тем, что после ухода иностранных вендоров в 2022 году, российский IT-рынок очень плотно начал взаимодействовать с ключевыми секторами экономики (в т.ч. с объектами критической инфраструктуру и госсектором). А учитывая опыт “внезапного разрыва” отношений со стороны западных игроков – российский бизнес вряд ли будет готов быстро вернуться к прежним поставщикам. Да и наши разработчики, в том числе Группа Астра, повышают качество своих продуктов и сервисов.
Если резюмировать – Группа Астра показывает последовательный рост финансовых результатов и грамотный переход от монопродукта к комплексному предложению. При сохранении положительной динамики, бизнес может превзойти инвесторские ожидания, которые предпочитают растущий IT-cектор.