Легендарный инвестор Уоррен Баффет советует инвестировать в то, что знаешь. И, когда рядовые частные инвесторы покупают акции тех компаний, чьими продуктами активно пользуются, это называют «инвестированием на основе потребления». Проверим, приносит ли доход такая стратегия на российском рынке.

Стратегия гуру

Инвестор, вкладывая средства в знакомый и понятный бизнес, получает значительные преимущества. Он глубже разбирается в бизнес-процессах и конкуренции на рынке, лучше оценивает перспективы, — то есть, обладает знаниями, которые нужны для комплексного анализа акций.

Выгоду этого подхода всегда подчёркивает легендарный инвестор Уоррен Баффетт. А знаменитый управляющий фонда Fidelity Magellan Fund Питер Линч посвятил этой теме целую книгу «One Up on Wall Street» (в русском переводе она называется «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора»).

Какие преимущества у частного инвестора

Используйте профессиональные знания и хобби. Например, если ваша работа связана с добычей полезных ископаемых, у вас есть знания, которые могут пригодиться для выбора подходящих акций в этой отрасли.

Анализируйте товары и услуги в повседневной жизни. Например, вы можете заметить, что всё больше ваших знакомых заказывают товары на каком-то маркетплейсе, или в соцсетях всё чаще обсуждают определённый бренд — да вы и сами его предпочитаете. Это может быть признаком растущего спроса. Так ваш личный потребительский опыт даёт вам информацию, которая не всегда очевидна из финансовых отчётов.

Помните о психологии. Инвестору нужно учитывать принципы поведенческой экономики — как психологические факторы влияют на экономические решения. Тогда вы сможете предположить, что будут покупать и продавать другие люди. В то же время, знание психологии поможет не попасть в ловушку: вы будете знать, что не стоит покупать просто «акции на слуху», не проводя тщательного анализа. Подробнее об этом мы рассказывали здесь.

Акции, знакомые каждому

У каждого инвестора есть свои сферы знаний и потребления, но мы проверим теорию об инвестировании в знакомый бизнес на примере условного портфеля. Включим в него из акции компаний из разных секторов, которые знакомы большинству среднестатистических инвесторов. Принципы отбора бумаг такие:

• Компания имеет крупную капитализацию.
• У компании много клиентов в России, её услугами пользуется большая часть экономически активного населения.
• Сами услуги закрывают базовые и специфические потребности человека. Дорогостоящие товары, которые покупаются не каждый день (квартиры, машины) в расчёт не берём.

В таблице — 18 акций, которые мы включили в портфель. У каждой одинаковый вес.

На что способен «Потребительский портфель»

Чтобы не учитывать распродажу после начала пандемии COVID-19, за точку отсчёта мы взяли июнь 2020 года. К 9 июля 2024 года накопленная доходность «Потребительского портфеля» составила 82,0% против 13,9% у Индекса МосБиржи.

Практически всё время экспериментальный портфель обгонял рынок. Также он быстро восстановился после просадки 2022 года и вышел на новый рекорд, а индекс — ещё нет.

Выводы для инвестора

Наш эксперимент ещё раз подтвердил, что частные инвесторы в последние годы оказывают мощное влияние на динамику акций. «Потребительский портфель» из акций широко известных компаний способен значительно опережать рынок в долгосрочной перспективе.

Особенности портфеля, которые помогли быстрому росту:

• Диверсификация, выбор компаний из разных отраслей.
• Предпочтение крупным компаниям, часть из которых являются локомотивом роста рынка в целом (Сбербанк, ЛУКОЙЛ).
• В портфеле есть быстрорастущие компании и представители II эшелона, чьи акции в последний год особенно привлекали инвесторов.

Интересно отметить: наш предыдущий эксперимент с «Народным портфелем» показал, что частные инвесторы значительно влияли на акции со II половины 2022 года. Схожую траекторию мы видим в эксперименте с «Потребительским портфелем»: со II половины 2022 года его доходность стала сильно опережать рынок.

У аналитиков Альфа-Банка позитивный долгосрочный взгляд на эти акции, упомянутые в нашем эксперименте:

• Сбербанк. Таргет на 12 месяцев — 365 руб.
• ТКС Холдинг. Таргет — 4700 руб.
• Магнит. Таргет — 8900 руб.
• Novabev. Таргет — 6670 руб.
• Яндекс. Таргет — 4200 руб.
• ВК. Таргет — 610 руб.
• ЛУКОЙЛ. Таргет — 9206 руб.
• Роснефть. Таргет — 689 руб.
• МТС. Таргет — 314 руб.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции