Каждый месяц мы исследуем сезонность в российских акциях: какие сектора обычно растут, а какие — падают. Разбираемся: чего, если верить статистике, можно ждать в августе 2024 года.

Методология

Мы берём текущий состав всех 10 отраслевых индексов и рассчитываем динамику каждого компонента по месяцам с 2000 года. Далее объединяем данные по месяцам и ищем среднюю динамику.

Результат получается средневзвешенным, то есть влияние каждого компонента одинаковое, в отличие от классических индексов, где наибольший вес у 2–3 акций.

Как ведёт себя рынок акций в августе

По данным с 2002 года, в 71% случаев Индекс МосБиржи заканчивал август в плюсе, в среднем на 5,4%. Если рассматривать все периоды, то с учётом снижений средняя динамика в августе составляет 2,5%.

Все сектора в среднем завершали август в плюсе, но заметно сильнее остальных выглядел IT-сектор. Важно отметить, что в прошлом основой для статистики была динамика акций Яндекса, и только потом в секторе появились новые эмитенты — за последние 3 года средняя динамика уже 4 акций составляла порядка 15%.

Динамика остальных секторов в основном варьируется в диапазоне от 2 до 3%, без явных фаворитов. Слабее всех в августе — акции из строительного и электроэнергетического сектора.

В 2024 году ситуация стала сложнее

На заседании 26 июля Банк России поднял ставку с 16 до 18% и дал сигнал, что потребуется более длительный период жёсткой денежно-кредитной политики, и возможно ещё одно повышение ставки. Инвесторы отреагировали негативно, Индекс МосБиржи обновил годовой минимум. Допускаем, что в августе рынок сможет обновить минимумы ещё раз.

Если инфляция начнёт снижаться в августе, это будет сигналом, что ставку больше не поднимут. Это позитивно для рынка акций. Сейчас нельзя с уверенностью сказать, что в августе акции будут расти. Инвесторы сохраняют осторожность, и, возможно, рынок будет двигаться в рамках боковика.

Больше по теме: Фондовый рынок снова падает. Что делать

Сохранит ли лидерство IT

У лидера — IT-сектора — драйверы для роста есть и в этом году, но они могут не успеть сработать за один месяц. Вот акции, на которые можно обратить внимание:

• Яндекс. Реструктуризация закончена, инфраструктурных рисков больше нет. Отчёт за I полугодие показал, что дела у компании в порядке. Яндекс даже готов к выплате первых в своей истории дивидендов — этот вопрос будет рассматриваться 5 августа.
• HeadHunter. Всю свою короткую публичную историю акции хорошо растут в августе: в прошлом году — на 47%, а в 2021 году — на 25%. В этом году торги акциями будут приостановлены с 12 августа из-за последнего этапа редомициляции в РФ. Вряд ли сильный рост произойдёт за 2 недели, но акции стоит иметь в виду на будущее, торги уже российским Хэдхантером начнутся с 23 сентября.
• Ozon и Астра. Обе акции могут быть интересны лишь в случае, если весь рынок перейдёт в фазу роста.

В условиях неопределённости со ставками и падения рынка акций стоит сосредоточить внимание на крупных компаниях и дивидендных фишках:

• Нефтегазовый сектор. Позитивный взгляд на ЛУКОЙЛ, Роснефть, Татнефть, Транснефть-ап, Сургутнефтегаз-ап.
• Финансовый сектор. Позитивный взгляд на Сбербанк, Совкомбанк, ТКС Холдинг.
• Металлургия. Позитивный взгляд на Северсталь, ММК, ЮГК (Южуралзолото) и Полюс.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции