#25 за неделю 25-31 марта

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов. По воскресеньям — саммари всей недели

—

🚀IPO

Под разным углом и разным соусом посмотрели на Европлан. Как нам кажется, многие обзорщики незаслуженно забыли, что Европлан уже был на бирже, а затем некрасиво ушел. С таким риском обоснованность премии к оценке в сравнении с другими компаниями – ну такое…

А бизнес как бизнес – супер! Обо всем писали здесь, нам компания очень нравится. И мы участвовали в IPO

Но в день размещения оказались известны параметры аллокации:

— сотрудникам 100%

— физлицам 4,4%

Размещение не маленькое (13 млрд) и вряд ли рядовые сотрудники выкупали на десятки миллионов в одни руки. А если со стороны компании участвовал в основном топ-менеджмент, то привет лучшим корпоративным практикам!

Наблюдали за IPO и обсуждали тему здесь. Это самый обсуждаемый пост на канале за месяц

💵Облигации

Разбор ОКЕЙ оказался странным: сначала вроде как неплохо, своего инвестора компания смогла бы найти. Да, высокий долг, да убытки, да нет роста. Но бизнес-модель стабильная, и обслуживание долга потянет + рейтинг вписывается в нашу стратегию портфеля Внучков 👶

P.S.: 👶портфель Внучков – это аналог 👵Бабулиного портфеля, но с офертами

А потом вдруг, наш ценный подписчик находит «кидок» с офертой, где нерыночная ставка привела к падению облигаций (!) на 20%

А это уже черный список. Так что, окей – не окей 👋

Сделали новую подборку ОФЗ: как индикатор ОК, но нам не нравится доходность. На рынке распространена стратегия покупки длинных ОФЗ под будущую переоценку тела на цикле снижения ставки. Но видите, как реагирует ОФЗ на новостях, что снижение будет позже? — Индекс гос.облигаций продолжает падать

🏠Недвижимость

С удивлением обнаружили, что льготная ипотека забрала 83% рынка недвижимости. За наличные, или в ипотеку по рыночным ставкам заключают меньше 20% сделок. Любая первичка рано или поздно становится вторичкой. И это несет в себе большие проблемы для рынка.

Что касается новостроек, то в среднем по стране не продано около 70% квартир (правда с учетом того, что часть новостроек еще не построена). Поэтому, в баланс спроса и предложения, в отсутствие затоваренности на рынке жилой недвижимости – не верим.

А цены немного развернулись…

Кто не видит падения – оно тут )))

😜🫣😂

Рассуждали на предмет противоречивости такой рекламы здесь. А вот и архивный пост — «как обманывают застройщики»

%Ставка

Тинькофф поднял ставки по вкладам, и это важный звоночек, что банки также, как мы услышали намеки ЦБ: выше 16% может и не будет (сразу), а вот жесткая ДКП с высокими ставками — надолго

📈Акции

Как оказалось, в IPO компаний стало участвовать много физлиц. А вот участие проф.инвесторов в виде фондов – хорошая примета. Разбирались в этом здесь

💸Валюта

Курс доллара так и не прошел важную отметку 93-94, что вселяет надежду на стабильность рубля

В то же время, в старой презентации нашли слайд, объясняющий, что нельзя закрывать все проблемы одной лишь девальвацией. Это на подумать

—

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!