Маги Рынка 🔮🧙🏻‍♂️

Ставка ЦБ, Акции vs Облигации, Курс рубля

Сергей Пирогов (УК Герои) – Укрепление рубля — главный риск прямо сейчас. Позитивный момент — правительство оперативно отреагировало — курс будут держать. Ликвидная часть ФНБ — снизилась, поэтому манёвр ограничен: минфин будет вынужден занимать и точно держать курс (не давать укрепляться). Акции — ставка на внутренний сектор и банки, вероятно пришло время для Новатэка. 🏛 🏦

Тимур Нигматулин (Финам) – ОФЗ-ИН можно стратегически смотреть!!! дают 7,5% реальной доходности на долгий срок. Средняя инфляция за 24 года — 9,5%. Средняя доходность Фондового рынка за 24 года с дивами — 16,5%Если сравнивать ETF на IPO или ETF на индекс Мосбиржи, то первый смотрится привлекательнее.  

Элвис Марламов (Alenka Capital) – Наступает хорошее время для инвестиций в облигации. Можно зафиксировать доходность, которая выше среднегодовой доходности фондового рынка за последние 20 лет. В Америке 2000,2007 — время облигаций, 2020 — время акций. Сейчас как в 2000 и 2007, но в России. В какой-то момент рынок переоценит доходности и аллокацию, но если и инвестировать в акции, то в развивающиеся компании с низким долгом (баффетология). 

Максим Орловский (CEO «Ренессанс Капитал») – «очень беспокоит, что ставки по юаневым репо подскакивают до 30%.» Непонятно, куда качнётся курс — грань очень тонкая. Абсолютно точно есть проблемы с юаневыми расчетами за пределами кнр. Временно может резко схлопнуться импорт. Важно, чтобы в курсе цб не было арбитража! если долетим до 70-75 в долларах и 10 в юанях — это минимум. Очень высокая реальная ставка, но момент для длинных офз ещё не настал. Ждёт в базовом сценарии ставку 17,5-18%. 

Мурад Агаев (Russian Magellan) – Stock selection наше всё, а долговые инструменты сгорят в огне инфляции. Ставка на БСП, Яндекс (после переезда), Белуга и Позитив поможет обыграть рынок. Европлану тоже лайк, но пока дорогой. 

Твёрдые Цифры — прогноз по инфляции на конец года 7-7,5% г/г. Холодная зима => жаркое лето. Как замедлить кредитование физлиц? Отменить льготную ипотеку и грейс-период по кредиткам (в каждой шутке — доля правды). Корпоративное кредитование приблизилось к прогнозам цб! 

Пульс | Телеграмм | Информация