В продолжение к посту smart-lab.ru/blog/1140248.php от @Stanis

В посте есть такой вопрос:

Есть такая незатейливая формула:

Eu — ED*Si=0

Кто-нибудь использует ее в практическом трейдинге?

Посмотрим графически, как выглядит такой график на реальных данных (красно-желтый). Данные точные. Рассчитано на минутных таймфреймах. Везде используется по 1 контракту Eu, ED, Si.

Eu — ED*Si=0

Первый квартал:

(первый квартал в в нормальном разрешении)

Текущий второй квартал:

(второй квартал в в нормальном разрешении)

Здесь, как правило, паритет. +-100 вокруг нуля. Неинтересно.

EURRUBF — ED*USDRUBF = 0

Если вы хотите заменить квартальные фьючерсы на вечные, спред будет поинтереснее, т.е. поволатильнее, но не слишком. Формула получится EURRUBF — ED*USDRUBF = 0.

Первый квартал:

(первый квартал в нормальном разрешении)

Текущий второй квартал:

(второй квартал в нормальном разрешении)

Для реальной торговли еще нужно, на мой взгляд, анализировать больший период, чтобы более четко понимать вероятные максимальные границы спреда.

-EURRUBF + ED*USDRUBF = 0 или пытаемся еще получать фандинг

На счет разницы по фандингу. Чтобы получать разницу, формулу нужно умножить на -1, т.к. обычно фандинг по EURRUBF больше фандинга USDRUBF. Соответственно, чтобы разница фандингов была положительной нужно EURRUBF продать, а USDRUBF купить. Т.е. -EURRUBF + ED*USDRUBF = 0. 

Вот первый квартал:

(первый квартал в нормальном разрешении)

Вот второй квартал:

(второй квартал в нормальном разрешении)

Что тут изображено: 

• Верхний график: формула -EURRUBF + ED*USDRUBF = 0
• Два графика в центре — это ежедневный фандинг в рублях по EURRUBF и USDRUBF соотвественно (положительный — красный, т.к. платится шортистам, отрицательный — зеленый, т.к. платится лонгистам)
• Нижний график — это накопленный фандинг по дням (зеленый — по фандингу прибыль, красный — по фандингу убыток), из которого видно, что бывают сююрпризы: иногда фандинг выплачивается с разными знаками либо один очень большой, другой маленький. Это может уничтожить весь накопленный фандинг за долгое время, что и видно на нижних графиках.

Даже если бы фандинг был каждый день с положительным знаком по EURRUBF и USDRUBF, то все-равно ежедневная разница по фандингу в паре EURRUBF/USDRUBF, к сожалению, очень мала: от 1 до 10 рублей в день на, примерно, 15 000 рублей ГО (ГО сальдируется по всем 3-м фьючерсам, берется самое большое).

Для примера возьмем разницу 10 рублей, которую мы «как бы» каждый день кладем в карман (вчера, кстати, разница была 9.6 рублей, но так не всегда), в процентах это: 10 рублей в день / 15 000 ГО * 250 рабочих дней в году * 100 = 16,66% годовых по фандингу. Но еще раз напомню, что эти проценты будут только, если знаки фандинга по евро и доллару будут всегда положительные. А ведь при всем этом, хотелось бы еще зарабатывать на волатильности самого спреда, для чего придется менять знаки в формуле -EURRUBF + ED*USDRUBF = 0, т.е. периодически продавать/покупать данную конструкцию. Что опять не даст стабильно получать разницу по фандингу.

Вот такое тут большое количество подводных камней. При замене одной/всех ног опционами нужно анализировать отдельно, но там будет мешать тетта.