Неожиданное для инвестсообщества решение акционеров «Магнита» не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года стало одной из главных новостей сегодняшнего дня. Совет директоров компании в конце прошлого года рекомендовал направить на выплаты за январь – сентябрь 2024-го по 560 руб., но эта рекомендация не была утверждена из-за отсутствия кворума на собрании акционеров. Сегодняшнее ГОСА утвердило нулевые дивиденды и по итогам всего года. По итогам 2023 года «Магнит» перечислил в виде дивиденда 42 млрд руб., что тогда выглядело как возвращение к практике стабильных выплат, пишут аналитики Freedom Finance Global.

С учетом сильных финансовых результатов компания и его статуса второго по выручке ретейлера в России отказ от распределения прибыли между акционерами можно рассматривать как приверженность консервативной стратегии. В условиях высокой ключевой ставки и неустойчивого потребительского спроса, а также структурных изменений в секторе менеджмент стремится к сохранению максимальной ликвидности. Кроме того, нельзя исключать, что компания планирует масштабные инвестиции в логистику, ИТ или консолидацию рынка.

Для «Магнита» дивидендная политика всегда была важным элементом привлекательности акций. После IPO в 2006 году и вплоть до 2018-го компания дивиденды не платила. Решение делиться прибылью с акционерами значительно повысило интерес к бумагам ретейлера со стороны долгосрочных инвесторов. При этом компания выплачивала дивиденды даже в сложных макроэкономических условиях, например в 2021-м и 2023 годах.

Вероятно, отказ от выплат будет временной мерой. Основной акционер «Магнита» заинтересован в получении прибыли, стабильная дивидендная доходность остается важным фактором для публичной компании. В этой связи не исключено, что дивиденды могут быть возобновлены по итогам 2025 года при условии нормализации макроэкономической ситуации и стабилизации денежного потока. Однако в краткосрочной перспективе бумаги «Магнита» могут оказаться под давлением из-за продаж частными инвесторами, ориентированными на регулярный дивиденд.