Почитал статью Андрея Хохрина. В которой сделан вывод

Сравнивая ОФЗ-н с другими вариантами максимально безрисковой “парковки” денег, сейчас сложно найти более удачный для этого инструмент. Нулевой рыночный риск заметно выделяет его от ОФЗ, а отсутствие налогообложения и более высокие ставки — от вкладов.

Если смотреть более широко, то отсутствие риска просадки цены будет хорошо смотреться в моменты серьезной рыночной волатильности, когда все остальные бумаги, в том числе ОФЗ, будут падать в цене.

В целом все верно описано, но почему то «эксперт» забыл о минусах народных ОФЗ, которые кардинально отличают их от вкладов и ОФЗ в доходности.

Какое то время я занимался закупкой этого инструмента через сбер брокер, в итоге отказался, т.к эффективные доходности по сравнению с вкладами и биржевыми ОФЗ ниже. 

1. По народным ОФЗ нельзя сделать налоговый вычет через ИИС, в отличие от вкладов (по которым можно сделать вычет на взнос по ИИС на 52 тыс руб в год), что дает минус к доходности порядка 1%.
+ по вкладам доход порядка 42 тыс в год вообще налогом не облагается.

2. По народным ОФЗ нельзя применить 3 летний вычет по владению (при покупке бумаг ниже номинала) и сальдировать убыток по телу и купону (при покупке бумаг выше номинала), в отличие от биржевых ОФЗ, что дает минус к доходности тоже порядка 1%.

3. Погашение бумаг происходит в течении 2-3 дней (по крайней мере в сбере так). Закупить на плечи нельзя, в отличие от биржевых ОФЗ, теряется еще 1 день.

Таким образом теряется минимум 4 дня, за которые ни кто вам платить не будет.

4. Надежность — на мой взгляд биржевые ОФЗ значительно надежней, чем народные. Все в курсе, как в РФ любят кидать народ. Биржевые ОФЗ по крайней мере скупают не резиденты.

5. Эффективная ставка дана за 3 года, при этом по тем же вкладам ставка обычно указывается годовая (простая). Таким образом по вкладам за 3 года эффективная ставка будет выше.

Так же отличие от вкладов, это возможность зафиксировать ставку с последующим пополнением вклада. 

Выводы — инструмент сделан так чтобы максимально уменьшить эффективную доходность, в т.ч введением в заблуждение инвестора.

Любой ценой содрать налоги, в т.ч продажей тела облигации всегда ниже номинала, так чтобы инвестор при погашении оплатил налог с разницы между ценой покупки и номиналом.

Так же хорошо продумана система начисления процентов — лесенкой. Расчеты показали, что погашать досрочно, спустя год, облигацию очень не выгодно. В то время, как данная функция заявлена мин фином, как уход от рисков биржевых ОФЗ.
Не фига подобного.

Инструмент может быть интересен только, при эффективной доходности выше 1% к ставке вклада. Сейчас эффективная доходность по народным ОФЗ порядка +0,3% под погашение, т.е если держать бумаги 3 года и без учета налогового вычета.

Годовые вклады гораздо интересней в т.ч с учетом возможного роста инфляции и ставок.

Ранее по народным ОФЗ еще и комиссия банков была, которую отменили в сентябре 19 года.