Многие бесстрашные инвесторы
не до конца понимают высокие риски для российских компаний 
Вероятно, повторение шоковых сценариев 2008г.
Постараюсь в этой статье объяснить свои мысли.

По итогам 2024 года доля Китая в экспорте РФ изменилась незначительно и
составила 31% после 30% в 2023-м, в импорте изменение также небольшое — 39% после 37%,
свидетельствуют данные ЦБ.

По данным Главного таможенного управления КНР и подсчётов «РИА Новости», 
товарооборот России и Китая по итогам 2024 года составил $244,81 млрд, что на 1,9% больше, чем в 2023 году. 

Некоторые показатели:

• Экспорт из Китая в Россию — почти $115,5 млрд, рост на 4,1%. 
  
• Импорт из России в Китай — $129,32 млрд, практически не изменился. 
  
• Положительное сальдо российской стороны в торговле с Китаем — $13,83 млрд, снизилось по сравнению с 2023 годом на 23,8%. 
  
• В декабре 2024 года товарооборот между странами достиг $21,97 млрд: Россия поставила Китаю товаров на $10,67 млрд, Китай экспортировал на $11,3 млрд. 

С кем торгует Китай

Доля США в экспорте Китая в 2024г = 12,7%

Товарооборот России и Китая

Что хочет США
В своих таблицах Дональд Трамп показал торговый дефицит с США по странам.
И ввёл пошлины в соответствии с торговым дефицитом.

Трамп проводит переговоры с заинтересованными в снижении пошлин странами.
ЦЕЛИ США:
—   ликвидировать торговый дефицит, т.е. заставить страны покупать американские товары не в меньшем объёме, чем США покупают их товары,
—   перемещение производств в США (тогда пошлины станут 0).

РИСК
Рост мировой инфляции, рост себестоимости производства, т.к.
десятилетиями до Трампа мировая торговля развивалась по принципам свободной торговли,
производство товаров и компонентов
многие компании переводили в страны с более низкими налогами и более низкой оплатой труда.

Снижение мирового ВВШ при высокой инфляции:
ЦБ не смогут существенно уменьшать ставки для помощи бизнесу, т.к. снижение ставок ускорит инфляцию. ещё больше.

РИСКИ ДЛЯ РОССИИ
Двойной удар по сырьевым отраслям.
1.
Переизбыток товаров, т.к. падение мирового производства уменьшает спрос.
2.
Падение цен на сырьё.
Для покупателей российского сырья — ещё и санкционные риски, т.е.
резкое уменьшение и цен, и объёма экспорта.
3.
В кризисы,
у многих компаний возникает кассовый разрыв.
Т.е. нужна помощь ЦБ в экстренном предоставлении ликвидности и далее по цепочке.
Но при ключевой ставке (КС) 21%, банки будут давать кредиты под 25% и выше.
Т.е. вероятны банкротства многих предприятий.
В зоне риска — компании с высокими долгами.

Уже 2 месяца предупреждаю Вас о высоких рисках медвежьего рынка по российским акциям.
На Ваших глазах продавал российские акции и покупал валютные облигации Минфина.

Во время медвежьих рынков
(1 кв. 2020г пандемия, февраль 2022г СВО, сентябрь 2022 мобилизация, с марта 2025г мировые торговые войны)
нет акций в портфелях.
Покупаю акции с сильным фундаменталом, сильным долгосрочным трендом в правильное время.

Мои портфели, действия и причины принятия решений — в VIP чате !