При торговле сеткой ордеров всегда присутствует риск набора максимальной позиции при интенсивном движении цены против трейдера.

Суть в том, что при торговле лимитными ордерами для того, чтобы войти в сделку необходимо некоторое движение цены против выбранного направления торговли, иными словами контртренд.

До тех пор, пока цена не вернётся на определенное количество пунктов назад (обычно задаётся в настройках робота), вход в сделку не произойдёт, а лимитный ордер будет постоянно «догонять» её:

Если цена совершит импульсное движение против трейдера, то произойдёт набор позиции:

В низкофункциональных роботах позиция увеличивается стремительно (при условии наличия в системе сразу нескольких ордеров на вход), а в более продвинутых — по мере их выставления, но в любом случае есть вероятность полного исчерпания лимита суммы депозита в качестве ГО.

Если цена после импульса вернётся обратно, то трейдер получит прибыль:

В противном случае — его ожидает неминуемый убыток.

Это может вам не понравиться…

Давайте трезво оценим, чем мы реально можем управлять:

1. Мы не можем прогнозировать будущее со 100% гарантией — значит мы не знаем вернётся ли цена в первоначальную точку.
2. Мы не можем бесконечно долго высиживать убыточную позицию — рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы платёжеспособным (при торговле на срочном рынке это особенно важно с точки зрения срока до экспирации).
3. Мы скорее всего не можем управлять ценой — если речь идёт про высоколиквидный рынок и использование лимитных ордеров.
4. У нас ограниченный объём денежных средств — едва ли кто-то из розничных трейдеров способен конкурировать с маркет-мейкером, с которым биржа заключила договор или с институциональным участником.

Таким образом, мы можем управлять лишь собственной позицией и объёмом вложенных средств, а стало быть — риском.

Что делать и кто виноват?

Некто умный однажды сказал: «Главное — не заработать на рынке, главное — не потерять!»

Чёрт возьми, но мы же пришли сюда зарабатывать деньги, ведь нам обещали непыльную работу и престиж в глазах окружающих…

Со временем переоцениваешь смысл вышесказанного и начинаешь вспоминать, как однажды заработанные за полгода 10-15% в один миг превращались в огромный минус из-за самонадеянности и пренебрежения риск-менеджментом.

Кто виноват сразу становится понятно.

Итак, о каких способах управления риском мне известно на основе собственного опыта и советов других трейдеров:

• Использование не более 50% от общего объёма средств на брокерском счёте для участия в сделках (блокировки в качестве ГО). Желательно ещё меньше, несмотря на кажущуюся неэффективность их использования, ведь если мы набрали максимальную позицию, а цена продолжает двигаться против нас, то с каждым входом убыток увеличивается в геометрической прогрессии, о чём свидетельствует простая формула:

(номер входа * (номер входа — 1) / 2) * шаг входа * лот * ст-ть шага цены

• Закрытие позиции при достижении убытком суммы, равной средней дневной прибыли (все помнят, что для компенсации убытка требуется прибыль, превышающая его?):

• Закрытие/переворот позиции при достижении ею установленного максимального размера (например, максимальная позиция по инструменту не более 20 лотов, после чего закрываем или переворачиваем её).

• Диверсификация капитала между различными, желательно не взаимосвязанными напрямую инструментами (фьючерс CNYRUBF и фьючерс на индекс IMOEXF). Лично у меня не получается торговать несколькими инструментами, в связи с фокусировкой на одном выбранном активе.

• В отдельных случаях (!!!) открытие противоположной позиции на основе аналогичной сетки ордеров без выхода из убыточной (это очень специфический подход, требующий особых навыков управления).

• Хеджирование через опционы (например, имеем длинную позицию во фьючерсе, а в качестве страховки покупаем недельный или месячный опцион PUT в эквиваленте открытой фьючерсной позиции. Страйк в этом случае выбирается исходя из различных параметров: допустимого размера премии, ликвидности или прогнозируемой цены, при которой убыток по опциону станет максимальным и будет компенсирован прибылью от базового актива). Лично я перестал пользоваться опционами из-за проблем с их продажей ввиду отсутствия контрагентов в стакане и низкой ликвидностью в некоторых инструментах.

• Увеличение шага входа в сделку (не путать с наращиванием размера лота при каждом входе — мартингейл). Здесь нужно понимать, что слишком большое расстояние между ордерами негативно влияет на их исполнение, а слишком малое — влечёт риск слишком быстрого исчерпания лимита для ГО (о том, на каком расстоянии можно выставлять ордера я упоминал в одном из предыдущих постов). Если построить диаграмму нормального распределения (распределение Гаусса), то плотность вероятности исполнения лимиток будет выглядеть следующим образом:

Наверняка есть ещё способы «купирования» риска о которых я мог забыть или не знать в контексте данной темы, поэтому приглашаю всех желающих обсудить их в комментариях к посту или во вновь созданном чате. Однако сразу прошу придерживаться этикета при общении и базовых принципов нормального воспитания ибо санкции последуют незамедлительно!

Удачи!