🚀Выдохнули! Хотя многие (и я в том числе), ждали вчера продолжения падения акций на фоне дивидендного гэпа Сбера, рынок снова ярко продемонстрировал, что ему плевать на чьи-либо ожидания. Пока мы подставляли тазики «снизу», чтобы ловить падающие активы, торги открылись мощным импульсом вверх.

Похоже, Сбер вчера «принесли в жертву» ради спасения всего остального рынка и передышки для держателей российских акций😈 Красным к закрытию торгов из всего индекса остались только «обычка» и «префы» зелёного банка. Всё остальное изголодавшиеся по хорошим ценам физики выкупали широким фронтом как не в себя. Аж за ушами трещало.

🤔Разворот или короткая передышка перед дальнейшим сползанием в бездну? Давайте немного порассуждаем.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔥Чудо на бирже

💪Хомяки вчера снова показали, что умеют держать строй!

Несмотря на то, что большинство аналитиков прогнозировали дальнейший провал индекса куда-то в район 2900 п., он поступил ровно наоборот и к окончанию основной сессии 11 июля почти вернулся обратно к 3000 п.

🚀Сильнее всех отскочили как раз те самые главные неудачники месяца, про которых я рассказывал вчера: расписки ОЗОН (+8,4%), Селигдар (+6,7%), Глобалтранс (+6,5%). Также в лидерах роста были Аэрофлот, НЛМК, Полюс (по 6%), Мечел-ао и Европлан (по 5,7%).

Лидеры роста и падения 11.07.2024. Источник: Смартлаб

🤯Дивгэп ФосАгро, которую на старте укатали ниже размера дивидендов, вообще схлопнулся за полдня!

📈Суммарная величина дивов составила 309 ₽, или 5,52% от цены закрытия перед отсечкой. На открытии 11 июля акции провалились с 5600 до 5200 ₽, но практически мгновенно их стали активно выкупать. А во второй половине дня бумаги уверенно закрыли свежий дивгэп. Вот это скорость!!! К такому на падающем рынке, честно признаться, жизнь меня не готовила.

👉Статью готовлю в четверг вечером, поэтому ещё не знаю, как будут развиваться события на Мосбирже в пятницу (UPD: теперь знаю, снова сползаем вниз после отскока). Но на мой взгляд, то что мы видели вчера — это пока не полноценный разворот, а лишь технический отскок на рынке, который был в моменте сильно перепродан.

🚨Главные факторы, которые давят на акции сверху вниз, никуда не ушли. Давайте обозначим их.

🏛️Повышение ключевой ставки

Ставка и так губительно высокая для многих бизнесов, а будет ещё выше. В том, что «ключ» поднимут — не сомневается почти никто. Основной вопрос — сколько процентных пунктов «накинут» сверху Эльвира с товарищами.

🚀За существенное повышение ставки говорит непрекращающийся разгон инфляции. Потребительские цены в РФ за неделю со 2 по 8 июля выросли на 0,27%, согласно данным Минэкономразвития. При этом годовая инфляция продолжает ускоряться и за указанный период составила 9,25% (неделей ранее 9,22%).

📉Падение рынка ОФЗ

Минфин 10 июля снова разместил дальние ОФЗ и в очередной раз побил свой антирекорд по доходности.

📈Доходность выпуска ОФЗ-ПД 26247 с датой погашения 11 мая 2039 года составила 15,65%. Это абсолютный рекорд для выпусков от 10 лет.

Предыдущий рекорд по доходности длинных ОФЗ был поставлен неделю назад, 3 июля. Это был выпуск ОФЗ-ПД 26248 с погашением в марте 2034 года и доходностью 15,47%. А ещё раньше 26 июня, ведомство разместило ОФЗ 26244 с погашением в марте 2034 и доходностью 15,34%.

👉Следующий аукцион по размещению гособлигаций запланирован на 17 июля. Тенденция пока не в пользу нынешних держателей ОФЗ. У меня уже по некоторым дальним бумагам, купленным на хаях 2022 года, минус 30% «отрицательной прибыли».

💸Новые налоги

Госдума приняла во 2-м чтении ранее анонсированные законопроекты:

● О повышении налога на прибыль организаций до 25%;
● О прогрессивной шкале НДФЛ для физлиц;
● О повышении НДПИ для железной руды, удобрений, угля и алмазов;
● Об индексации акцизов на алкогольную продукцию;
● Об установлении ставки налога на прибыль для IT-компаний в 5% на 2025-2030 годы.

А кто-то сомневался, что будет иначе?🤔

💥Выход нерезидентов

Из-за санкций на Мосбиржу «дружественные» иностранные инвесторы и фонды (в основном из арабских стран) ломанулись на выход. Нерезиденты имеют возможность продавать активы в ускоренном темпе до 13 августа.

⚔️Геополитика

Здесь простор для фантазии буйный. Произойти может всё что угодно — от удара ядрён батоном до вторжения НАТОвских полчищ. С другой стороны, могут случиться и позитивные сдвиги типа начала каких-никаких мирных переговоров. Ванговать не буду, прогнозистов по этой части хватает и без меня.

🎯Резюме

То, что отскочили по рынку вверх — это хорошо, перепроданность нужно было снять хотя бы технически. Мне не пришлось судорожно опустошать мою копилку (накопительный счет) до конца, чтобы два дня подряд интенсивно закупаться подешевевшими активами. Когда кэш начинает расходоваться слишком быстро и принимать решения нужно «здесь и сейчас», я чувствую себя не очень уютно.

🤔А вот есть ли драйверы расти и снова закрепляться выше 3000 п. по индексу? На мой взгляд, их куда меньше, чем факторов против роста рынка. Негативные ожидания по ключевой ставке, пессимизм в ОФЗ, инфляция, продажи нерезидентов, налоговое давление и геополитические риски по идее должны перевесить любовь отечественных инвесторов к шоппингу на Мосбирже.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 ТОП-5 неудачников 2024 года. Кто упал сильнее всех и стоит ли их подбирать
📍 Обвал начался?! Почему падает рынок и что дальше

———————
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth