Суббота. Надо что-то написать в свой блог.
Мотивация к постановке задачи
Часто можно прочитать мнение о том, что если ты покупаешь акции, то ты защищаешь свой капитал от инфляции. Еще можно понять, когда так говорят люди простых профессий. Но когда так говорят люди, позиционирующие себя разбирающимися в фондовом рынке? Вот Норман Осборн (руководитель большой корпорации) меня замотивировал сделать маленький расчет.
У меня есть таблица с начала ведения моего трейдерского дневника — с 2008 года. Значение индекса ММВБ помесячно. Где-то там я перешел с просто индекса на индекс полной доходности. Но не важно, это было давно, а раньше дивиденды были не так значимы.
Финам стал тупить с выгрузкой, потому взял именно эту несколько неточную таблицу и прикрутил к ней помесячное значение инфляции. Начнем анализ.
«Яйца подорожали? Надо подкупить Сбербанка!»
Видимо в представлении людей, говорящих о связи инфляции с фондовым рынком, именно так думают среднестатистические инвесторы.
Вжжжжик…
А) Коэффициент корреляции доходности вложения в индекс и инфляции +0,1. Т.е. абсолютное ничто! Значимая зависимость начитается где-то от 0,5-0,6. А тут переменные движутся явно не дотягивают.
А может перейти к приростам?
Б) Коэффициент корреляции между изменением доходности вложения в индекс и изменением инфляции +0,32. Чутка побольше, но тоже не зависимость.
На этом можно заканчивать сегодняшний пост в свой блог.
Но у меня еще есть запал и свободное время. Продолжим.
А может люди между «Яйца подорожали» и «Надо подкупить Сбербанка» делают паузу?
Будем смещать показатель доходности индекса на 1 месяц 12 раз и сделаем еще разок расчеты коэффициентов корреляции.
Перед нами белый шум. Инфляция или изменение инфляции не вызывает роста или изменения фондового индекса.
А может на основании «Яйца подорожали» действия инвестора «Надо подкупить Сбербанка» долгосрочные?
Я перешел к годовым показателям. И вторую группу расчета сместил на 1 год. Думаю, что два года это уже перебор.
Коэффициенты корреляции соответственно: 0,23 / 0,32 — для годовиков, и 0,23 / 0,00 — если сместили показатели доходности индекса на 1 год вперед.
Какой же вывод дамы и господа? Вывод такой, что фактор инфляции и фактор доходности фондового рынка не связаны между собой! Если вам кто-то говорит, что фондовый индекс растет из-за инфляции, и акции — защитный актив от инфляции, то этот человек или лжет, или не понимает причин из-за которых действительно происходят изменения индексов фондового рынка.
Всем спасибо и хороших остатков выходных!
Эпилог
PS: В качестве Саунд-трека поставлю песню из Человека-паука. Наука это прошлое, а сейчас я своего рода на распутье. Найти свое место в жизни бывает порой непросто. Неужто мне покой не по карману? Но об этом будет следующий пост.